數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，北上資金總體保持流入態(tài)勢(shì)，買賣金額達(dá)8 24萬億元人民幣，占去年全年的84 47%，累計(jì)凈買入達(dá)1 11萬億元人民幣，較去年末增長11 89%。特別是二季度以來，北上資金加速
股市連漲五天，成交破萬億元，背后不乏外資推動(dòng)。近期，外資洶涌流入。數(shù)據(jù)顯示，7月2日凈流入171.15億元、7月3日凈流入131.94億元、7月6日凈流入164.36億元……被譽(yù)為“聰明資金”的北上資金近期不斷加倉A股，以每日百億元的金額流入。而今年上半年，北上資金總體保持流入態(tài)勢(shì)，半年買賣金額已達(dá)去年全年的84.47%。
記者觀察到，外資不僅青睞中國資本市場，在國內(nèi)的投資也是持續(xù)加碼。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，在4月份我國實(shí)際使用外資首次實(shí)現(xiàn)年內(nèi)正增長后，5月又繼續(xù)增長。5月當(dāng)月，全國實(shí)際使用外資686.3億元人民幣，同比增長7.5%。多位分析人士指出，中國在較短時(shí)間內(nèi)取得了持續(xù)向好的抗疫成果，并高效有力地推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，同時(shí)穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資等舉措不斷推出，對(duì)外開放不停步，外資也紛紛用腳投票。
文/廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者林曉麗、王楚涵、張露
調(diào)查
北上資金半年買賣金額
已達(dá)去年全年的84.47%
“近期外資流入中國，尤其是從北上資金來看，絕對(duì)算是高了，特別是這幾天。”從業(yè)金融行業(yè)十年的經(jīng)濟(jì)研究員丁孟感慨道。今年以來，外資正源源不斷投入A股市場，金額遠(yuǎn)高于去年水平。
外資機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉中國資產(chǎn)。今年3月，普信集團(tuán)亞太機(jī)遇股票基金基金經(jīng)理埃里克·墨菲加倉了中國的地產(chǎn)股，挖掘了一些餐飲行業(yè)的新機(jī)會(huì)。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，北上資金總體保持流入態(tài)勢(shì)，買賣金額達(dá)8.24萬億元人民幣，占去年全年的84.47%，累計(jì)凈買入達(dá)1.11萬億元人民幣，較去年末增長11.89%。特別是二季度以來，北上資金加速流入，3個(gè)月內(nèi)凈買入金額達(dá)1360億元人民幣。
從持股行業(yè)分布情況來看，北上資金主要分布在食品飲料、醫(yī)藥生物、家用電器、電子、銀行等行業(yè)，合計(jì)占比超過50%。今年以來，北上資金在醫(yī)藥生物、食品飲料、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)的持股市值增長最多，分別增長了69.39%、26.17%、49.63%、96.61%。
記者還發(fā)現(xiàn)，除傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域外，外資對(duì)科技領(lǐng)域的關(guān)注度也大幅提升，如藥明康德、迪安診斷等醫(yī)藥企業(yè)，大族激光、韋爾股份等電子行業(yè)企業(yè)，外資持股比例都出現(xiàn)了大幅上升，說明外資看好中國經(jīng)濟(jì)韌性和未來轉(zhuǎn)型升級(jí)潛力。
外資大項(xiàng)目接連落地
前5個(gè)月外資并購總額達(dá)90億美元
除了青睞資本市場，外資紛紛大手筆投資中國。4月22日，埃克森美孚在粵港澳大灣區(qū)投資建設(shè)的廣東惠州乙烯項(xiàng)目舉行“云開工”儀式，該項(xiàng)目是美國企業(yè)在中國獨(dú)資建設(shè)的首個(gè)重大石化項(xiàng)目，總投資約100億美元。項(xiàng)目體量之大，開放程度之高，引發(fā)廣泛關(guān)注。
這并非孤例。大眾汽車近日宣布以11億美元的價(jià)格獲得其與安徽江淮汽車集團(tuán)合資企業(yè)的控股權(quán)，摩根大通正以約10億美元的價(jià)格全資控股其在中國的公募基金合資企業(yè)。以12億美元收購中國電池制造商國軒高科26%的股份。歐洲重要的保險(xiǎn)集團(tuán)之一德國安顧集團(tuán)，出資8.82億元人民幣，戰(zhàn)略入股泰山保險(xiǎn)，持有泰山保險(xiǎn)24.9%的股權(quán)……
商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，在4月首次年內(nèi)實(shí)現(xiàn)正增長后，5月全國實(shí)際使用外資延續(xù)這一良好態(tài)勢(shì)。5月當(dāng)月，全國實(shí)際使用外資686.3億元人民幣，同比增長7.5%(不含銀行、證券、保險(xiǎn)領(lǐng)域)。
貝克·麥堅(jiān)時(shí)國際律師事務(wù)所與榮鼎咨詢合作發(fā)布的最新研究顯示，今年前5個(gè)月，最新公布的外資對(duì)中國的并購總額達(dá)90億美元，10年來首次在交易數(shù)量和交易額方面均超過中國對(duì)外并購交易活動(dòng)。歐洲和美國跨國公司成為這一趨勢(shì)背后的主要推動(dòng)者。
外資連續(xù)18個(gè)月凈增持中國債券
與此同時(shí)，在債券市場，外資也連續(xù)18個(gè)月增持，并創(chuàng)下多項(xiàng)歷史紀(jì)錄。據(jù)中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和上海清算所發(fā)布的6月數(shù)據(jù)顯示，979家境外機(jī)構(gòu)5月債券托管量為21130億元，增長31.20%，且是第18個(gè)月增持，創(chuàng)下有紀(jì)錄以來的新高;5月外資在中國債市凈增持1145.94億元，單月凈增持額度超過了2018年6月的1103億元，創(chuàng)下歷史新高;外資持有總量達(dá)到24260.29億元，在債市中的占比達(dá)到2.61%，創(chuàng)下歷史新高。
央行副行長、外匯局局長潘功勝在第十二屆陸家嘴論壇上表示，目前中國債券和股票市場規(guī)模全球第二，超過160萬億元，已被納入多個(gè)主流國際指數(shù)。國際機(jī)構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)已達(dá)到6.4萬億元，并以年均超過20%的速度增長，尤其是境外投資者持有境內(nèi)人民幣債券資產(chǎn)近年來以年均近40%的速度增長。
景順亞洲信用研究主管胡奕分析，驅(qū)動(dòng)境外投資者增加配置債券的主要原因之一是收益率。“中國債券的收益率和主要發(fā)達(dá)國家收益率的差距進(jìn)一步加大，目前中美10年期國債收益率利差處于歷史高位。同時(shí)，中國境內(nèi)債券和全球主要的利率債和信用債市場呈現(xiàn)出比較低的相關(guān)性，這意味著將中國債券加入組合當(dāng)中有助于投資組合的多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散。”胡奕表示，中國債券進(jìn)入了全球主要的債券指數(shù)，進(jìn)一步提高了國際投資者的投資動(dòng)力，中國較好較快地控制了疫情也進(jìn)一步增強(qiáng)了國際投資者的信心。
原因分析
疫情之下，外資為何持續(xù)“加碼”中國市場?
“加快復(fù)工+穩(wěn)外資”讓外資持續(xù)加碼
“我們堅(jiān)定地看好粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展，計(jì)劃在大灣區(qū)加大投入，相關(guān)大灣區(qū)項(xiàng)目將于近期陸續(xù)推出。”渣打銀行高層洪丕正向記者表示。
交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智指出，中國在二季度之后復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)加快，吸引外資投資。與此同時(shí)，中國今年進(jìn)一步加大服務(wù)業(yè)的開放力度，為外資投資提供了更大的空間。中國具備保持中高速經(jīng)濟(jì)增長的潛力，投資前景依然較好。
“中國的復(fù)工復(fù)產(chǎn)領(lǐng)先全球，中國經(jīng)濟(jì)的韌性和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定性進(jìn)一步凸顯，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性持續(xù)加大的背景下，中國資產(chǎn)的吸引力持續(xù)上升。”東北證券戰(zhàn)略規(guī)劃部資深研究員楊豐強(qiáng)告訴記者，中國股市的低估值也吸引了外資的持續(xù)流入，A股估值較低，在全球范圍內(nèi)具備較高的性價(jià)比。
北京市社科院的助理研究員王鵬同樣表示，目前中國整體發(fā)展環(huán)境更好，經(jīng)濟(jì)有序發(fā)展，充滿著大量的投資需求，同時(shí)，中國本身處于升級(jí)轉(zhuǎn)型之中，孕育大量的機(jī)會(huì)，例如“新基建”。
趨勢(shì)展望
外資投資限制越來越少
下半年持續(xù)大量流入A股概率大
畢馬威中國發(fā)布的2020年第二季度《中國經(jīng)濟(jì)觀察》報(bào)告認(rèn)為，中國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景和韌性、持續(xù)改善的營商環(huán)境和不斷擴(kuò)大的對(duì)外開放，以及完整的上下游產(chǎn)業(yè)鏈和優(yōu)質(zhì)的要素資源，仍然對(duì)外資具有“多重吸引力”。
記者注意到，疫情并沒有改變中國推動(dòng)更高水平對(duì)外開放的既定目標(biāo)，相反，中國持續(xù)做好穩(wěn)外資工作，利好外資的措施正不斷出臺(tái)。
今年政府工作報(bào)告指出：“積極利用外資”“營造內(nèi)外資企業(yè)一視同仁、公平競爭的市場環(huán)境”“持續(xù)打造市場化、法治化、國際化營商環(huán)境”。6月18日，商務(wù)部發(fā)布《外國投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法(修訂草案公開征求意見稿)》，大幅降低外資投資門檻、增加投資方式和創(chuàng)新監(jiān)管方式等。6月24日，國家發(fā)展改革委、商務(wù)部對(duì)外發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》和《自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2020年版)》，將于7月23日施行，外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單再壓減17.5%?？梢灶A(yù)見，中國外資外貿(mào)發(fā)展將迎來前所未有的機(jī)遇。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林表示，外資企業(yè)的投資限制越來越少，包括商用車外資持股比例、空中交通管制等多個(gè)領(lǐng)域，這對(duì)于外資企業(yè)來說是一個(gè)巨大的投資機(jī)會(huì);其次，中國的復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程良好，外資對(duì)于投資中國有著巨大的熱情。值得關(guān)注的是，此時(shí)新版負(fù)面清單的適時(shí)落地，能夠有效滿足外商的投資熱情，加強(qiáng)國際合作，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)企業(yè)和外資的雙贏。“在金融領(lǐng)域，證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險(xiǎn)公司的外資股比限制都被取消了，這意味著我們的資本市場將進(jìn)一步與海外對(duì)接，金融領(lǐng)域的資金池將得到擴(kuò)張，外部資本的先進(jìn)價(jià)值投資理念將融入中國投資市場，有助于中國金融業(yè)的提質(zhì)增效。”盤和林說道，總而言之，隨著穩(wěn)外資、擴(kuò)大外資的政策和舉措不斷落實(shí)，加上中國吸引外資的多元化優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)，營商環(huán)境不斷優(yōu)化，中國對(duì)外資的吸引力會(huì)越來越強(qiáng)，必將會(huì)有更多的外資持續(xù)流入我國。
展望后市，東北證券戰(zhàn)略規(guī)劃部資深研究員楊豐強(qiáng)表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，改革開放持續(xù)深化，股市估值仍處于相對(duì)合理水平，預(yù)計(jì)下半年A股行情總體向好，外資有望繼續(xù)加大對(duì)A股的配置。在配置方向上，預(yù)計(jì)外資將重點(diǎn)關(guān)注受益于中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的領(lǐng)域，繼續(xù)加大對(duì)消費(fèi)和科技板塊的配置。
安信策略研報(bào)預(yù)計(jì)，今年下半年外資仍將持續(xù)大量流入A股，中國經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)全球復(fù)蘇、配置價(jià)值上升等是主要影響因素。不過，美股表現(xiàn)則可能為外資流入A股的節(jié)奏帶來不確定性。
關(guān)鍵詞：
