阿里巴巴公布了的最新一季財報。某種程度上,這家離中國經(jīng)濟(jì)最近的公司的財務(wù)報表,影響著人們下一個階段的信心和預(yù)期。中國互聯(lián)網(wǎng)公司單季
阿里巴巴公布了的最新一季財報。某種程度上,這家離中國經(jīng)濟(jì)最近的公司的財務(wù)報表,影響著人們下一個階段的信心和預(yù)期。
中國互聯(lián)網(wǎng)公司單季營收記錄
2019財年Q3(2018年10月1日-12月31日),阿里巴巴集團(tuán)收入同比增長41%達(dá)1172.78億元(貨幣單位:人民幣,特別標(biāo)注除外)。這是中國首個互聯(lián)網(wǎng)公司實現(xiàn)單季營收破千億。
破億單季營收主要受阿里電商業(yè)務(wù)的季節(jié)性特征影響。因為包含雙11、雙12這樣的重要銷售節(jié)點,阿里的利潤峰值往往出現(xiàn)在Q3。進(jìn)入第十年的天貓雙11為阿里創(chuàng)下2135億元人民幣成交額的新紀(jì)錄。
不容忽視的是,這是一次放緩了的增長。2018自然年前三季度,對比FAANG陣營(Facebook、亞馬遜、Netflix與谷歌),只有阿里巴巴的增速每一季超過了50%。但2019財年Q3集團(tuán)收入的增長速度是三年以來最低的。
Q3一直是阿里利潤最好的季度。根據(jù)財報,同期歸屬阿里巴巴集團(tuán)普通股股東的凈利潤為330.52億元,同比增長37%;不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的凈利潤為297.97億元;調(diào)整后每股收益12.19元,優(yōu)于預(yù)期。財報發(fā)布后,阿里股價漲逾6%,市值回到4300億美元之上。
阿里巴巴集團(tuán)首席財務(wù)官武衛(wèi)表示:“截至12月底止季度,平臺型核心電商業(yè)務(wù)的盈利能力指標(biāo),即經(jīng)調(diào)整后EBITA(息稅攤銷前利潤),本季度同比增加31%。這一業(yè)務(wù)的盈利能力,加之本季度75億美元的自由現(xiàn)金流,讓我們能夠?qū)ζ渌攸c業(yè)務(wù)和技術(shù)進(jìn)行持續(xù)投資,推動阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)的整體增長。”
電商的快與慢
核心電商業(yè)務(wù)歸攏了阿里最賺錢的業(yè)務(wù)們——天貓、淘寶、阿里媽媽、菜鳥、餓了么、口碑等。這部分業(yè)務(wù)依然是阿里占比最大的業(yè)務(wù),也是唯一盈利的業(yè)務(wù)板塊。整個2018自然年,核心電商息稅攤銷前總利潤1309億,是不折不扣的現(xiàn)金牛。
但核心電商業(yè)務(wù)的增速也在放緩。2019財年Q1同比增速是61%;Q2同比增長56%;到了Q3,同比增長數(shù)字變成了40%,至1028.43億元,在總營收中的占比高達(dá)87.7%。
核心電商業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITA為460.79億元,同比增長20%。歸屬于股東的盈利為330.52億元,同比上漲37%。平臺核心電商經(jīng)調(diào)整EBITA,同比增長31%至543.03億元。
三季度,天貓的實物GMV增幅進(jìn)一步降至29%,環(huán)比有輕微下跌。這個數(shù)字領(lǐng)先了國家統(tǒng)計局公布的線上購物21%的同期增速。不過阿里2018財年和前兩個財季的增速分別為45%、34%、30%。
在2018年雙11之后,天貓升級為“大天貓”,形成天貓事業(yè)群、天貓超市事業(yè)群、天貓進(jìn)出口事業(yè)部三大板塊。天貓事業(yè)群承擔(dān)“推動品牌數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的任務(wù),天貓超市承擔(dān)“建立超市新零售模式”的使命,重要性被提高;天貓進(jìn)出口事業(yè)部實踐“全球買全球賣”的戰(zhàn)略,總經(jīng)理仍由劉鵬(花名:奧文)擔(dān)綱,履行阿里在首屆進(jìn)博會上5年2000億的進(jìn)口額目標(biāo)。
未來,天貓對于阿里而言,可能會更加重要。
以天貓、淘寶為主的中國核心電商零售業(yè)務(wù)收入增速由上季度的37%下滑至35%,其中核心電商的客戶管理收入增加了3%,達(dá)到28%。也就是說,在消費欲望低迷的大環(huán)境下,在阿里平臺做生意的商戶們需要在推廣上投入更多;另一方面。阿里的傭金收入本財季增幅為24%,比前兩個季度有所下降。
在人口紅利逐漸消失的境況下,對低線城市和下沉用戶的耕耘顯得尤為重要。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示,阿里和拼多多的重合用戶數(shù)量正在不斷升高,從2018年7月的1.0335億增長到12月的1.3787億。
本財季,淘寶的年度活躍消費者繼續(xù)增長,達(dá)6.36億,較截至2018年9月30日的12個月增加3500萬,其中超過70%新增年度活躍消費者來自低線城市。這也顯示出淘寶進(jìn)入低線城市、滿足首次或低頻用戶需求的努力收到成效。
在2019財年Q2財報發(fā)布后,阿里巴巴將2019財年的收入指引區(qū)間調(diào)整為3750億元至3830億元,較上年約增長53%。此前,阿里的預(yù)期是年增長60%。阿里巴巴表示:鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)條件的不確定性,最近集團(tuán)決定短期內(nèi)不會變現(xiàn)隨著旗下中國零售平臺用戶及互動增加而遞增的廣告庫存,希望此舉可讓平臺上的中小企業(yè)獲益。
阿里首次披露了本地生活服務(wù)(主要是外賣)的業(yè)務(wù)收入,達(dá)51.6億;作為參考,美團(tuán)2018年前6個月外賣收入為159.6億。由餓了么和口碑合并而成的阿里本地生活服務(wù)公司超過30億美元的獨立融資已經(jīng)逐步到位。
阿里還首次披露了菜鳥營收,達(dá)44.9億,同比增長15%。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2018年,中國社會消費品零售總額超過38萬億元,消費支出對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)76.2%。不久前的2019達(dá)沃斯論壇上,阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇傳遞出積極信息,認(rèn)為中國消費力依然強(qiáng)勁,消費升級的驅(qū)動力正來自于中國不斷擴(kuò)大的中產(chǎn)消費群體。張勇也認(rèn)為,五年之內(nèi),中產(chǎn)消費者的數(shù)量還會翻番。
云的力量
阿里云的增長仍然亮眼。2019財年Q3營收為66.11億元,較上年同期增長84%;運營虧損為12.33億元,調(diào)整后EBITA為-2.74億元。上一季度,云計算收入56.67億元,同比增長90%。
2018年11月,阿里云事業(yè)群升級為阿里云智能事業(yè)群,阿里試圖借此讓阿里云業(yè)務(wù)得以利用整個集團(tuán)最精銳的技術(shù)創(chuàng)新成果。阿里巴巴自身業(yè)務(wù)的大部分專有技術(shù),如基礎(chǔ)架構(gòu)技術(shù)、數(shù)據(jù)管理和商業(yè)操作系統(tǒng),也有機(jī)會開放給更多合作伙伴。
截至本季,2018自然年阿里云營收規(guī)模達(dá)到213.6億元,首次突破200億大關(guān),4年間增長了約20倍,成為亞洲最大的云服務(wù)公司。
張勇表示:“我們?nèi)〉玫脑鲩L同時也得益于集團(tuán)云計算及數(shù)據(jù)技術(shù)的力量,這些技術(shù)正在幫助數(shù)以百萬計的企業(yè)加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型。”云計算的重要意義已成為全球科技界及資本市場的共識,在整個集團(tuán)戰(zhàn)略之下,阿里云的短期虧損并不算什么。
新零售進(jìn)入深耕期
以進(jìn)口業(yè)務(wù)、盒馬鮮生和銀泰百貨為核心的新零售進(jìn)入深耕期。截至12月31日,約470家大潤發(fā)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型,消費者可以通過手機(jī)淘寶在線下單。作為新零售代表的盒馬鮮生直營門店已經(jīng)開出了109家,同店銷售不斷增長。
新零售核心商業(yè)營收同比增速40%。在2019財年Q1,新零售業(yè)務(wù)(中國零售業(yè)務(wù)-其他)收入同比增速超過了340%,Q2新零售業(yè)務(wù)增速降至上一財季的一半。
新零售的概念誕生于2016年。張勇在2019年1月的“ONE商業(yè)大會”上表示,新零售不能只停留在零售層看問題,而是要建成全方位的數(shù)字化商業(yè)能力,阿里將成為一個全新的、滲透到各企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)的商業(yè)操作系統(tǒng)。
接下來阿里希望從更高層面推動新零售變革,但實體店的運營復(fù)雜程度在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)觸手之外。受困于新零售線下布局高企的成本,這部分業(yè)務(wù)扭虧還有待時日。
繼續(xù)虧損的文娛板塊
數(shù)字娛樂版塊主要包括優(yōu)酷土豆、UC瀏覽器、阿里體育、阿里音樂等。這部分業(yè)務(wù)2019財年Q3營收為64.91億元,較上年同期增長20%;運營虧損為70.97億元,調(diào)整后的EBITA為-60.34億元。
2017財年,數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)對營收增長的貢獻(xiàn)率高達(dá)18.8%;到了2019財年前三季,貢獻(xiàn)率降至4.3%。從2018財年開始,推動阿里集團(tuán)營收增長的第二動力的地位被云計算取代。
阿里大文娛剛剛經(jīng)歷了一次換帥。阿里影業(yè)董事長樊路遠(yuǎn)接替楊偉東出任阿里大文娛總裁職務(wù)。后者因經(jīng)濟(jì)問題,正在配合警方調(diào)查。
螞蟻金服繼續(xù)砸錢
截至2018年12月31日,支付寶及其附屬公司的全球年度活躍用戶超過10個億。本季度,根據(jù)阿里巴巴與螞蟻金服的利潤分配安排,阿里巴巴未確認(rèn)任何特許權(quán)使用費和軟件技術(shù)服務(wù)費。支付寶稱,未來幾個季度將繼續(xù)逆勢擴(kuò)大投資,以抓住中國實體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的戰(zhàn)略機(jī)遇。
根據(jù)螞蟻金服提供的數(shù)據(jù),支付寶小程序應(yīng)用數(shù)已經(jīng)達(dá)到12萬,日活躍用戶數(shù)突破2.3億。與去年9月上線時相比,雙雙實現(xiàn)倍增。
螞蟻金服表示,作為一家科技公司,螞蟻金服一直致力于追求長期用戶價值的提升,而非短期利潤的增長,因此本季度公司對未來的投入繼續(xù)加大。