圖片來源：視覺中國(guó)月初，香港金管局的虛擬銀行牌照向八家公司發(fā)出通知函，其中包括騰訊、螞蟻金服、眾安在線和渣打香港。在業(yè)內(nèi)人士看來，
圖片來源：視覺中國(guó)
月初，香港金管局的虛擬銀行牌照向八家公司發(fā)出通知函，其中包括騰訊、螞蟻金服、眾安在線和渣打香港。在業(yè)內(nèi)人士看來，騰訊出現(xiàn)在名單中并不意外。這家手握金融全牌照、一直采取小心跟隨發(fā)展策略的互聯(lián)網(wǎng)巨頭隨時(shí)都有進(jìn)擊的可能。
騰訊金融業(yè)務(wù)主要被裝在騰訊FiT線(騰訊支付基礎(chǔ)平臺(tái)與金融應(yīng)用線)，囊括銀行、保險(xiǎn)、券商等各個(gè)牌照。去年9月，騰訊FiT線首次以“騰訊金融科技”的整體形象對(duì)外呈現(xiàn)。2015年，F(xiàn)iT正式成立，此前財(cái)付通相關(guān)的業(yè)務(wù)部門均并入FiT，也標(biāo)志著移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)成為騰訊的集團(tuán)戰(zhàn)略級(jí)發(fā)展方向。
騰訊一直在吃C端紅利。可是在賦能B端已成大勢(shì)背景下，騰訊金融雖然未做獨(dú)立板塊分拆出來，也已經(jīng)開始“著急”了。畢竟，占騰訊營(yíng)收大頭的游戲業(yè)務(wù)正受到前所未有的沖擊，收入第二大的金融業(yè)務(wù)要適時(shí)支撐。
三季報(bào)顯示騰訊總營(yíng)收達(dá)到806億元，其中，主要由支付相關(guān)服務(wù)及云服務(wù)組成的“其他收入”為203億，占比已經(jīng)達(dá)到25%以上。金融業(yè)務(wù)已經(jīng)悄然成長(zhǎng)為支撐起騰訊的第二棵大樹，并且潛力巨大。
至于為什么騰訊一直不肯給金融業(yè)務(wù)板塊“正名”，業(yè)內(nèi)猜測(cè)是為了避免被外界過多關(guān)注，從而帶來更大的監(jiān)管壓力。但該來的總會(huì)來。2019年，騰訊金融已經(jīng)行至全面監(jiān)管的十字路口。如何合規(guī)和應(yīng)對(duì)監(jiān)管是騰訊金融的下一個(gè)挑戰(zhàn)，也是下一步棋的重要落點(diǎn)。
14年發(fā)展史
回顧騰訊金融科技的成長(zhǎng)史，其實(shí)是一部低調(diào)的潛行史。2005年，騰訊金融科技的前身——財(cái)付通正式成立， 6年之后的2011年，財(cái)付通獲得了央行頒發(fā)的首批第三方支付牌照，這是騰訊與金融監(jiān)管的第一次親密接觸。如今，騰訊已經(jīng)習(xí)慣于和金融監(jiān)管打交道，并在一次次交流中成長(zhǎng)為了整個(gè)國(guó)內(nèi)擁有最全金融牌照的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。
從牌照齊全程度來看，繼支付牌照之后，騰訊陸續(xù)獲得了小貸、銀行、保險(xiǎn)、保險(xiǎn)代理、基金銷售、征信(試點(diǎn))、私募等牌照，并入股了中金公司、和泰人壽等持牌金融機(jī)構(gòu)。在牌照的獲取上，騰訊不僅握有境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)牌照，還在境外廣泛布局，在保險(xiǎn)領(lǐng)域，騰訊入股了香港的英杰華人壽;在基金領(lǐng)域，騰訊聯(lián)合高瓴資本在香港拿下了公募牌照;在銀行領(lǐng)域，騰訊跟中銀香港一起，在香港申請(qǐng)了虛擬銀行牌照。
在獲得了幾乎全牌照之后，騰訊金融科技一改以往低調(diào)內(nèi)斂的風(fēng)格，開始向外界展示出更多鋒芒。2018年9月，騰訊金融品牌首次獨(dú)立，其FiT線(騰訊支付基礎(chǔ)平臺(tái)與金融應(yīng)用線)以“騰訊金融科技”的整體形象對(duì)外呈現(xiàn)。
2018年11月，微信版余額寶——零錢通啟動(dòng)公測(cè)，用戶開通零錢通后，可以將微信錢包里的資金直接用于微信支付所有場(chǎng)景的消費(fèi)，也能同時(shí)幫助用戶自動(dòng)獲取理財(cái)收益;同月，微信支付分在部分地區(qū)上線，用戶在線下場(chǎng)景掃描某品牌共享充電寶即可簽約開通，并獲得免押金服務(wù)。
騰訊金融科技的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)也令人側(cè)目，截至2018年9月底，微信支付用戶達(dá)到8億，日均交易量同比增長(zhǎng)逾50%，其中線下日均商業(yè)支付交易量同比增長(zhǎng)200%;截至目前，騰訊理財(cái)通用戶量超1.5億，資金保有量超5000億。截至2018年9月，騰訊微保小程序月活用戶近2000萬，連續(xù)半年位居保險(xiǎn)類小程序排名第一位。
這樣的騰訊金融，得到了資本市場(chǎng)的看好，2018年，光大證券曾給予騰訊金融及云業(yè)務(wù)的估值為7200億元，天風(fēng)證券則認(rèn)為騰訊金融科技業(yè)務(wù)的估值可以達(dá)到1200億-1440億美元，幾乎逼近螞蟻金服去年融資時(shí)的估值1500億美元。
值得玩味的是，在當(dāng)前騰訊游戲遭到全面監(jiān)管，營(yíng)收壓力加大的情況下，騰訊卻遲遲不愿意將金融業(yè)務(wù)獨(dú)立出來。即便這塊業(yè)務(wù)擁有最廣闊的發(fā)展空間。
早在2017年兩會(huì)時(shí)，騰訊公司董事會(huì)主席馬化騰就曾表示，“騰訊互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)不會(huì)包在一個(gè)所謂的‘金融集團(tuán)’里面來做，我們沒有必要為了拆分而拆分。”更早的時(shí)候，馬化騰將騰訊的業(yè)務(wù)概括為兩個(gè)半業(yè)務(wù)，其中半個(gè)就是金融業(yè)務(wù)。
被迫直面的監(jiān)管現(xiàn)實(shí)
2019年，本就起跑慢了的騰訊金融倍感金融監(jiān)管壓力。
1月16日，騰訊金融科技通過官方微信發(fā)布了一篇名為《斷直連前后的1000個(gè)日夜，財(cái)付通做了什么?》的文章，高調(diào)宣布了財(cái)付通已全面實(shí)現(xiàn)支付請(qǐng)求100%通過網(wǎng)聯(lián)、銀聯(lián)清算機(jī)構(gòu)合規(guī)處理。值得關(guān)注的是，文章中還透露了一件事——財(cái)付通完成賬戶備付金100%集中交存工作。
截至2018年上半年，財(cái)付通沉淀的備付金規(guī)模已經(jīng)超過了4000億元，即便按照最低年化3%的收益率，其坐享的利息也在每年120億之上，這筆收益雖被廣泛用于用戶補(bǔ)貼，但因其違背了讓更多資金“動(dòng)”起來的支付行業(yè)初衷，被當(dāng)成了一種“監(jiān)管套利”行為。今后，這部分監(jiān)管套利將被杜絕，騰訊也將少掉一大塊收入，但騰訊金融科技通過文章明晰而精準(zhǔn)地傳達(dá)了其擁抱監(jiān)管、支持監(jiān)管的態(tài)度。
事實(shí)上，騰訊金融科技已經(jīng)走到了全面監(jiān)管的十字路口，這是騰訊自己不得不直面的現(xiàn)實(shí)。金融是一個(gè)強(qiáng)監(jiān)管的領(lǐng)域，除了支付機(jī)構(gòu)們?cè)谧畛鯉啄甑哪嵌我靶U生長(zhǎng)的時(shí)期。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，騰訊一直不肯給金融業(yè)務(wù)板塊一個(gè)名份，無非是為了避免被外界過多關(guān)注，從而帶來更大的監(jiān)管壓力。騰訊的這一做法著實(shí)有效，在具有最全牌照和幾乎與螞蟻金服等同量級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)模的情況下，螞蟻金服和蘇寧集團(tuán)在去年被列入了首批5家金控試點(diǎn)公司，而騰訊尚未在列。有接近監(jiān)管人士告訴記者，“一步一步來，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度，新金融業(yè)態(tài)也應(yīng)盡早納入”。監(jiān)管部門的態(tài)度，讓騰訊在十字路口得到了一些緩沖期，也讓其在開展金融業(yè)務(wù)時(shí)學(xué)會(huì)了更加謹(jǐn)慎。
2018年1月29日，騰訊信用分上線，不足24小時(shí)即宣布下線。有知情人士透露，背后是監(jiān)管的意志，認(rèn)為“信用”這個(gè)概念不合適。
時(shí)隔一年后，騰訊只字不提“信用”，改頭換面重新上了“微信支付分”，并在評(píng)估維度中去掉了“社交”和“金融”。騰訊相關(guān)人士還對(duì)記者強(qiáng)調(diào)，微信支付分只是生活場(chǎng)景使用，與信用和征信不相關(guān)聯(lián)。但記者在實(shí)際體驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，微信支付分超過550分，就可以免除租充電寶的99元押金，這其中與押金相交換的，就是微信支付分背后代表的用戶信用。
在全面監(jiān)管的大環(huán)境下，騰訊對(duì)于金融業(yè)務(wù)的選擇從馬化騰此前表態(tài)中或許可以窺見一二。
2017年，馬化騰在兩會(huì)媒體溝通會(huì)上表示，互聯(lián)網(wǎng)金融最核心的問題是穩(wěn)定和穩(wěn)健，“金融是拼誰的命長(zhǎng)，而不是誰跑的快。”更早一年的兩會(huì)上，馬化騰卻說，“我們的風(fēng)格一貫都是‘做完再說、做好再說’。我們的財(cái)報(bào)里面，金融的收入都列不到一個(gè)板塊，屬于‘其他’中的一項(xiàng)，所以你是看不到的。”
去年11月，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，這份指導(dǎo)意見將互聯(lián)網(wǎng)公司也納入了“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”的范圍。分析人士指出，未來在現(xiàn)有的五家模擬試點(diǎn)的公司基礎(chǔ)上，或?qū)⒂懈喙颈患{入監(jiān)管視野。正如中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)徐忠所說，對(duì)大型技術(shù)公司的金融業(yè)務(wù)，監(jiān)管應(yīng)實(shí)時(shí)介入，避免相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)從小到不值得關(guān)注，演變到大而不能忽視，甚至大而不能倒。
年底央行發(fā)布的金融穩(wěn)定報(bào)告則提到了自己的監(jiān)管邏輯 ：“部分非金融企業(yè)通過發(fā)起設(shè)立、并購、參股等方式，投資控股了多家、多類金融機(jī)構(gòu)，形成一批具有金融控股公司特征的集團(tuán)，其中，一些金融控股集團(tuán)野蠻生長(zhǎng)，體量大，業(yè)務(wù)雜，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)高，但監(jiān)管缺失，可能威脅經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。”
這也就是說，騰訊金融將被納入監(jiān)管。
一系列事件其實(shí)已經(jīng)讓騰訊金融感受到了監(jiān)管壓力。去年以來，微信支付已經(jīng)多次被央行處罰;騰訊信用宣布在全國(guó)開啟公測(cè)后很快被監(jiān)管叫停下線;微信支付被斷直聯(lián)，備付金被集中存管，導(dǎo)致成本上升，不得不對(duì)信用卡還款等進(jìn)行收費(fèi);微信支付分悄然開始灰度測(cè)試。
“潛水艇”浮出水面之后，等待它的下一個(gè)亟待完成的課題是合規(guī)。
