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暴風集團巨虧:3日后2億債券到期 償債壓力顯現能否履約

2018-12-22 10:37:21 來源: 新浪財經

2018年12月20日晚間,暴風影音發(fā)布公告變更會計估計,擬更改應收款項壞賬計提政策。假定公司會計估計變更從2018年9月30日開始執(zhí)行,基于應

2018年12月20日晚間,暴風影音發(fā)布公告變更會計估計,擬更改應收款項壞賬計提政策。假定公司會計估計變更從2018年9月30日開始執(zhí)行,基于應收賬款余額及賬齡分布進行測算,本次會計估計變更將調減公司歸屬于上市公司股東凈利潤 7,529.92 萬元。

而前三季度公司已處于巨虧,實現凈利潤-6.16億元,歸母凈利潤-2.28億元,變更后公司虧損將進一步擴大。

此次會計估計變更,將壞賬計提政策趨嚴,或代表著公司回款風險加劇。不僅如此,公司尚有一筆規(guī)模2億元、名為“15暴風債”的債券面臨到期,而其賬面僅存現金2497萬元,加上公司并不樂觀的現金流,暴風影音稱得上內憂外患。

調整壞賬政策 回款風險或加劇

此次修改政策,主要為變更按信用風險特征組合計提壞賬準備的應收賬款,具體為更改賬齡法中2-3年的應收款項計提比例。

將2-3年應收賬款計提25%的壞賬準備,變更為計提100%的壞賬準備??梢钥闯?,更改后壞賬計提明顯大幅趨嚴。

基于2018年9月30日的應收賬款余額及賬齡分布進行測算,本次會計估計變更將調減公司歸屬于上市公司股東凈利潤 7529.92 萬元,同時減少2018年9月30日歸屬于上市公司股東凈資產 7529.92 萬元。

此次變更的原因公司稱隨著公司業(yè)務的不斷發(fā)展和外部經濟環(huán)境的變化,公司客戶結構不斷豐富,為進一步加強對應收款項的管理,結合公司的客戶特點和應收款項的結構、客戶信用及回款情況,同時結合同行業(yè)公司的應收款項壞賬計提標準,公司對應收款項的壞賬準備計提方法進行了充分的評估。

公司根據以往的客戶特點以及歷來客戶信用及回款情況,將計提比例大幅提高,或說明了公司的回款風險再加劇,出于謹慎性原則提高政策標準。

雙主業(yè)均陷困境致巨虧:銷售業(yè)務毛利率為負 廣告業(yè)務下滑五成

暴風集團一直在走下坡路,風光不再。

其第三季度營收為10.34億元,同比下滑18.86%,實現凈利潤-6.1 6億元,同比凈利潤虧損擴大5.08億元,歸母凈利潤-2.28億元,目前暴風集團正處于巨額虧損的狀態(tài)。

目前按產品劃分公司主營業(yè)務分為銷售商品及廣告業(yè)務收入,而目前銷售業(yè)務毛利率處于負值,公司賣產品處于賠錢狀態(tài),廣告業(yè)務營收也大幅下滑五成,兩主業(yè)均難以拯救公司業(yè)績頹勢。

究其原因,公司15年進軍電視市場,打造“暴風TV”,開啟進入燒錢模式,根據暴風CEO馮鑫之前透露,2016年的時候,每賣出一臺暴風TV,就會虧損300-400塊錢。

并且互聯網電視業(yè)務主要貢獻的是銷售額而并非凈利潤,長此下去公司的電視業(yè)務逐漸成為拖累,賠錢賺吆喝。

至今,上游電視面板等原材料價格開始大幅上漲,導致暴風電視產品成本大幅上升,毛利率持續(xù)為負,每年賣電視至少虧損近1億元,可謂干賠不賺。

公司的廣告業(yè)務,也因用戶的低增長而逐漸萎靡。從2018年開始,暴風影音pc端和移動端的用戶增長幾乎停滯。公司互聯網視頻平臺的總體月度活躍用戶約達2.1億,其中PC端月度活躍用戶約為1.6億,移動端月度活躍用戶約為5000萬人,而這一數據與其三年前持平,用戶的多寡以及活躍度直接關系到廣告投入量的多少以及盈利空間,公司用戶數量及活躍度收縮導致廣告業(yè)務收入下降。

3日后2億債券到期 償債壓力顯現能否履約?

屋漏偏逢連夜雨,在公司巨額虧損,賬面資金薄弱的情況下,公司2015年發(fā)行的債券又即將到期。

根據公司三季報的數據,目前公司賬面僅存資金2497萬元,其中短期借款達5446.83萬元,資金明顯不能說寬裕。公司的資產負債率也從2017年末的64.86%上升至78.65%,上升了13.79個百分點。

而目前公司的償債能力也不佳。

公司流動比率為0.59、速動比率0.48、現金比率僅為0.01。其中流動比率最佳值為2,速動比率為1較為適宜,而企業(yè)的各項比率均處于下部,甚至在現金償還債務上幾乎零保障。

公司的業(yè)績萎靡不振,資金儲備不足,現金流也不容樂觀。

數據顯示,公司本期現金及現金等價物已連續(xù)兩年資金流出,2017年、2018年三季度公司現金及現金等價物凈增加額分別為-6851萬元、-14819萬元,公司近兩年一直處于失血狀態(tài)。

在諸多不利的情況下,公司的債券卻即將到期。在2015年9月,公司發(fā)行了名為“15暴風債”的公司債券,以補充公司的流動性緩解資金壓力。發(fā)行規(guī)模為2.5億元,最終募集資金2億元,發(fā)行期限為3年,本期債券利息按年支付,本金到期一次償還。

而該債券到期日為2018年12月25日,也就是說在3日后公司的債券即將到期,公司將面臨還債壓力,公司需一次性償還債券本金,金額近2億元,令人恐慌的是,目前公司賬面資金僅余2千多萬,僅為債務本金的10%,履約能力令人擔憂。

業(yè)內人士稱債券到期對出現大幅虧損的上市公司影響或較大,在面臨較多即將到期的債券需要兌付,一旦流動性出現風險,公司債券違約的可能性會很大

據WIND統(tǒng)計,今年債券違約數量創(chuàng)歷史新高。永泰能源、*ST凱迪、中弘股份和富貴鳥等上市公司今年均有2只或以上債券發(fā)生違約,涉及債券余額從幾億到上百億元。累計共有34只債券,合計余額達255.41億元,規(guī)模較大,涉及12只A股和1只港股。

而暴風集團屆時能否按期償還債務,我們拭目以待。

關鍵詞: 暴風集團 巨虧 債券到期

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