10月12日，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部發(fā)布《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問題與解答(2018年修訂)》，募集配套資金可用于
10月12日，證監(jiān)會(huì)上市公司監(jiān)管部發(fā)布《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問題與解答(2018年修訂)》，募集配套資金可用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)，但用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金、償還債務(wù)的比例不應(yīng)超過交易作價(jià)的25%;或者不超過募集配套資金總額的50%。
中國(guó)證券報(bào)記者了解到，2016年6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金的相關(guān)問題與解答》(以下簡(jiǎn)稱《問答》)，對(duì)防止相關(guān)主體濫用配套融資便利，規(guī)避重組上市監(jiān)管，遏制投機(jī)套利，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期理性回歸發(fā)揮了積極作用。
本次修改的主要內(nèi)容有：一是完善配套融資規(guī)模的計(jì)量方法，支持標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)相關(guān)主體的增資資金設(shè)定明確、合理用途。二是優(yōu)化重組上市監(jiān)管安排，支持控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人通過認(rèn)購配套融資、增資標(biāo)的資產(chǎn)等方式真實(shí)、持續(xù)地鞏固控制權(quán)。明確提出獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查要求。三是放寬配套融資使用，明確配套融資可以用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)，以滿足并購重組后續(xù)整合產(chǎn)能、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等需求。
具體來看，《〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉第十四條、第四十四條的適用意見——證券期貨法律適用意見第12號(hào)》規(guī)定“上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)同時(shí)募集配套資金，所配套資金比例不超過擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格100%的，一并由并購重組審核委員會(huì)予以審核”。
對(duì)于擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格的計(jì)算，證監(jiān)會(huì)明確，“擬購買資產(chǎn)交易價(jià)格”指本次交易中以發(fā)行股份方式購買資產(chǎn)的交易價(jià)格，不包括交易對(duì)方在本次交易停牌前6個(gè)月內(nèi)及停牌期間以現(xiàn)金增資入股標(biāo)的資產(chǎn)部分對(duì)應(yīng)的交易價(jià)格，但上市公司董事會(huì)首次就重大資產(chǎn)重組作出決議前該等現(xiàn)金增資部分已設(shè)定明確、合理資金用途的除外。
對(duì)于上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人通過認(rèn)購募集配套資金或取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益鞏固控制權(quán)的，證監(jiān)會(huì)要求，在認(rèn)定是否構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》第十三條規(guī)定的交易情形時(shí)，上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人擬認(rèn)購募集配套資金的，相應(yīng)股份在認(rèn)定控制權(quán)是否變更時(shí)剔除計(jì)算，但已就認(rèn)購股份所需資金和所得股份鎖定作出切實(shí)、可行安排，能夠確保按期、足額認(rèn)購且取得股份后不會(huì)出現(xiàn)變相轉(zhuǎn)讓等情形的除外。
上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人在本次交易停牌前6個(gè)月內(nèi)及停牌期間取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益的，以該部分權(quán)益認(rèn)購的上市公司股份，相應(yīng)股份在認(rèn)定控制權(quán)是否變更時(shí)剔除計(jì)算，但上市公司董事會(huì)首次就重大資產(chǎn)重組作出決議前，前述主體已通過足額繳納出資、足額支付對(duì)價(jià)獲得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益的除外。
此外，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)就前述主體是否按期、足額認(rèn)購配套募集資金相應(yīng)股份，取得股份后是否變相轉(zhuǎn)讓，取得標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)益后有無抽逃出資等開展專項(xiàng)核查。
對(duì)于募集配套資金的用途，證監(jiān)會(huì)明確，考慮到募集資金的配套性，所募資金可以用于支付本次并購交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，支付本次并購交易稅費(fèi)、人員安置費(fèi)用等并購整合費(fèi)用和投入標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)，也可以用于補(bǔ)充上市公司和標(biāo)的資產(chǎn)流動(dòng)資金、償還債務(wù)。但募集配套資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金、償還債務(wù)的比例不應(yīng)超過交易作價(jià)的25%;或者不超過募集配套資金總額的50%。
根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十六條，“特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個(gè)月”的，特定對(duì)象以資產(chǎn)認(rèn)購而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)明確，上市公司發(fā)行股份購買的標(biāo)的資產(chǎn)為公司股權(quán)時(shí)，“持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間”自公司登記機(jī)關(guān)就特定對(duì)象持股辦理完畢相關(guān)登記手續(xù)之日起算。特定對(duì)象足額繳納出資晚于相關(guān)登記手續(xù)辦理完畢之日的，自其足額繳納出資之日起算。
證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，下一步將繼續(xù)深化并購重組市場(chǎng)化改革，激發(fā)和提升市場(chǎng)活力，支持上市公司依托并購重組做優(yōu)做大做強(qiáng)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
