當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月5日，美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)表明，9月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)13 4萬，低于預(yù)期的18 5萬。7月和8月就業(yè)人數(shù)合計(jì)上修8 7萬。同時(shí)9月失
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月5日，美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)表明，9月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)13.4萬，低于預(yù)期的18.5萬。7月和8月就業(yè)人數(shù)合計(jì)上修8.7萬。同時(shí)9月失業(yè)率3.7%，創(chuàng)近五十年新低，薪資仍穩(wěn)定增長。當(dāng)日，美債收益創(chuàng)下新高、美股三大指數(shù)再度下跌。
9月颶風(fēng)影響就業(yè)
雖然9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)未達(dá)預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍并不擔(dān)憂。他們認(rèn)為，造成就業(yè)低于預(yù)期的主要原因是颶風(fēng)佛羅倫斯(Florence)。根據(jù)美國勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局(BLS)的數(shù)據(jù)，受颶風(fēng)影響，當(dāng)月29.9萬人因天氣原因沒有工作。
5日公布的9月私人部門新增非農(nóng)就業(yè)者僅12.1萬人，遠(yuǎn)低于3日公布的9月份ADP私人部門就業(yè)人數(shù)23萬，這是因?yàn)榉寝r(nóng)統(tǒng)計(jì)經(jīng)常受到惡劣天氣影響。由于ADP統(tǒng)計(jì)的是用人單位的工資單，無論勞動(dòng)者有沒有拿到當(dāng)月的薪水，都算就業(yè)者，但非農(nóng)就業(yè)報(bào)告只把調(diào)查期間拿到薪水的人算作就業(yè)者。
非農(nóng)數(shù)據(jù)還顯示，受天氣影響的失業(yè)者比往年9月歷史平均水平多了21.4萬人。9月份，有148.9萬全職工作者出于天氣原因選擇做兼職工作。事實(shí)上，高盛的研究報(bào)告在今天數(shù)據(jù)公布前就已經(jīng)預(yù)測，今年9月的非農(nóng)就業(yè)會沒有往常強(qiáng)勁。
不過，相較而言，今年7月和8月的新增就業(yè)人數(shù)均大幅上修，分別較前值增加1.8萬人和6.9萬人、增幅分別為12%和34%，合計(jì)增加8.7萬人，比9月較市場預(yù)期少增的人數(shù)還多出3.6萬人。
“對勞動(dòng)力市場來說，三個(gè)月的平均值是一個(gè)更好的信號。過去3個(gè)月的就業(yè)人數(shù)平均每月增加19萬，比前12個(gè)月的平均水平略低，但鑒于當(dāng)前處于擴(kuò)張的成熟階段，這樣的增長仍然令人印象深刻。”標(biāo)普美國副經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘戴(Satyam Panday) 在報(bào)告中指出。
潘戴還認(rèn)為，考慮到颶風(fēng)影響以及前兩個(gè)月就業(yè)人數(shù)顯著上修，9月的就業(yè)數(shù)據(jù)并沒有反映勞動(dòng)力市場強(qiáng)健的真實(shí)水平。9月的失業(yè)率還在進(jìn)一步下降，從8月份的3.9%微降至3.7%，而勞動(dòng)參與率保持穩(wěn)定在62.7%。薪資增長穩(wěn)健。
“這是一個(gè)很好的組合，說明更多的人加入了勞動(dòng)力市場，更多的人找到了工作。隨著制造業(yè)和非制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)勞動(dòng)力需求在今年剩余時(shí)間內(nèi)將保持穩(wěn)定，到年底，失業(yè)率可能繼續(xù)降低達(dá)到3.6%。“潘戴說：“工資增長最近有所增速，第二季度穩(wěn)步上升，同比增長2.9%，這是10年來最快的。“
美債新高、美股下跌
非農(nóng)數(shù)據(jù)再次讓投資者們關(guān)注美聯(lián)儲的態(tài)度，3日美聯(lián)儲主席鮑威爾在公開講話中兩次用到了“相當(dāng)正面”來評價(jià)美國經(jīng)濟(jì)，也展示了他看好經(jīng)濟(jì)前景的態(tài)度。他重申了進(jìn)一步循序漸進(jìn)加息的立場，認(rèn)為按照現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢，已經(jīng)再也不需要低利率，美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向既不寬松也不緊縮的中性利率。
“正在進(jìn)行的生產(chǎn)力周期性復(fù)蘇主要源于更強(qiáng)勁的消費(fèi)支出和商業(yè)投資。此外，勞動(dòng)力市場越來越緊俏，工資增長逐步加速，應(yīng)該能夠更快地用更多的生產(chǎn)性資本替代勞動(dòng)力。全要素生產(chǎn)率經(jīng)過十年平均每年僅0.5%的緩慢增長，我們預(yù)計(jì)未來幾年增速將反彈至1.0%，對長期增長的貢獻(xiàn)將在2025年翻一番。”牛津經(jīng)濟(jì)研究所的資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家琳達(dá)-博薩(Lydia Boussour)在研究報(bào)告中指出。
另外，高盛指出，他們繼續(xù)預(yù)計(jì)到2019年底，美聯(lián)儲將再加息5次，并存在上行風(fēng)險(xiǎn)。鮑威爾主席的評論以及過去周期的教訓(xùn)表明，如果通貨膨脹意外上升或者如果經(jīng)濟(jì)增長和勞動(dòng)力市場仍然比2020年預(yù)期強(qiáng)勁，那么這種風(fēng)險(xiǎn)可能會采取更快的步伐。
更多的加息意味著更高的國債收益率。值得注意的是，非農(nóng)報(bào)告公布后，各期限美債收益率進(jìn)一步刷新多年新高。10年期美債收益率周五觸及3.248%，再度刷新2011年5月以來最高。比非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后的最低點(diǎn)3.187%上漲超過6個(gè)基點(diǎn)。本周10年期國債收益率上漲15個(gè)基點(diǎn)，過去一個(gè)月累漲20個(gè)基點(diǎn)。美國10年期、五年期、七年期國債收益率均創(chuàng)2月以來最大單周漲幅;兩年期收益率創(chuàng)三周內(nèi)最大單周漲幅;30年期收益率創(chuàng)2016年11月以來最大單周漲幅;三年期收益率創(chuàng)4月以來最大單周漲幅。
今天美國商務(wù)部公布的美國8月貿(mào)易逆差擴(kuò)大至532億美元，創(chuàng)6個(gè)月新高，主要由于大豆出口銳減28%，也就是10億美元。過去12個(gè)月，美國貿(mào)易逆差擴(kuò)大了310億美元，同比增幅8.6%，證明美國關(guān)稅政策未能成功縮小逆差現(xiàn)狀，也會拖累三季度經(jīng)濟(jì)增速。
美國商務(wù)部調(diào)查局公布的美國8月原油出口降至174.9萬桶/日，較7月的213.9萬桶/日大幅減少。其中，中國8月對美國原油進(jìn)口削減至零。
周五道瓊斯工業(yè)指數(shù)收跌180.43點(diǎn)，報(bào)收于26447.05點(diǎn)，跌幅達(dá)到0.68%。標(biāo)普500指數(shù)收跌16.04點(diǎn)，報(bào)收于2885.57點(diǎn)，跌幅達(dá)到0.55%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌91.06點(diǎn)，報(bào)收于7788.45點(diǎn)，跌幅1.16%。
本周，標(biāo)普500累計(jì)下跌0.98%，為9月7日以來最大單周跌幅。道瓊斯工業(yè)指累計(jì)下跌0.04%。納斯達(dá)克指數(shù)累計(jì)下跌3.2%，創(chuàng)3月23日當(dāng)周以來最大單周跌幅。
