中國人民銀行2018年5月11日發(fā)布的《2018年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，人民幣國際化取得新進(jìn)展，支付貨幣功能不斷增強(qiáng)，儲備貨幣
中國人民銀行2018年5月11日發(fā)布的《2018年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出，人民幣國際化取得新進(jìn)展，支付貨幣功能不斷增強(qiáng)，儲備貨幣功能逐漸顯現(xiàn)，已經(jīng)有超過60個境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入官方外匯儲備。
而據(jù)外媒報道，中國一家石化企業(yè)已經(jīng)簽署了首筆以人民幣原油期貨計(jì)價的原油進(jìn)口協(xié)議。
種種跡象顯示，隨著中國金融業(yè)對外開放向更高水平邁進(jìn)，人民幣國際化正加速前行，步入快車道。
“一帶一路”推動人民幣國際化
近日，德國央行高管公開表示，德國已經(jīng)決定，正式將人民幣納入外匯儲備貨幣。這一消息引發(fā)世界多國關(guān)注。
早在2014年，德國就與我國達(dá)成以人民幣跨境結(jié)算協(xié)議，但此后從未正式公開要把人民幣納入外匯儲備貨幣。此次高調(diào)公開表示，業(yè)內(nèi)認(rèn)為是看到了人民幣國際化的大趨勢。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授商有光向《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析，人民幣國際化已經(jīng)是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，德國的表態(tài)甚至?xí)託W洲的一些國家，進(jìn)而加速人民幣國際化進(jìn)程。“據(jù)我了解，不僅德國，目前已經(jīng)有新加坡、俄羅斯、澳大利亞等60多個國家將人民幣納入外匯儲備，全球有超過25萬家的企業(yè)和340家銀行開展了跨境人民幣業(yè)務(wù)，195個國家支持與我國開展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)。”
《2018年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，截至今年1月末，人民幣位列全球第五大支付貨幣，市場占有率達(dá)1.66%。
國際貨幣基金組織(IMF)公布的最新數(shù)據(jù)也顯示，人民幣在全球外匯儲備中的占比連續(xù)兩個季度上升。截至去年第四季度，人民幣外匯儲備規(guī)模達(dá)1228億美元，在全球外匯儲備中的占比上升到了1.23%。
人民幣在全球外匯儲備中的地位上升，離不開人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。
2015年11月30日，國際貨幣基金組織執(zhí)董會決定將人民幣納入特別提款權(quán)貨幣籃子，SDR貨幣籃子相應(yīng)擴(kuò)大至美元、歐元、人民幣、日元、英鎊5種貨幣，人民幣在SDR貨幣籃子中的權(quán)重為10.92%，美元、歐元、日元和英鎊的權(quán)重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。
這是人民幣的歷史性時刻。
人民幣國際化的另一個歷史性關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)是“一帶一路”。
公開資料顯示，自中國提出“一帶一路”倡議以來，中國在“一帶一路”國家投資金額高達(dá)500億美元。除了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還在20個國家建立56個經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，為東道國創(chuàng)造11億美元的稅收，還有18萬個就業(yè)崗位。
商有光對“一帶一路”倡議為人民幣國際化所帶來的影響評價甚高，他告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“‘一帶一路’與人民幣國際化關(guān)系非常密切，不僅將亞、歐、非大陸聯(lián)通起來，更將中國廣闊的內(nèi)陸腹地推向開放的新前沿。有很多‘一帶一路’國家，從一開始就堅(jiān)定地支持并愿意多儲備人民幣，除了基于對中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的預(yù)期，還和人民幣在全球外匯儲備中的地位上升有關(guān)。”
人民幣石油期貨成功突圍
不管國際社會是否承認(rèn)，如今的人民幣已經(jīng)具備國際主要流通貨幣的條件。
3月26日，中國原油期貨在上海國際能源中心掛牌交易。中國推出了自己的人民幣石油期貨，意味著石油人民幣時代即將來臨。
商有光介紹，國際上創(chuàng)立原油期貨成功的案例并不多，主要是紐約和倫敦兩個國際金融中心。日本曾經(jīng)嘗試創(chuàng)立原油期貨交易，希望用日元作為結(jié)算貨幣，最后以失敗告終。而中國憑借不斷增長的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，現(xiàn)在用人民幣結(jié)算石油正當(dāng)其時。
而前述提及的中國石化公司簽署以人民幣計(jì)價的可持續(xù)石油進(jìn)口協(xié)議，也具有劃時代意義。
“人民幣從2010年開始實(shí)施國際化，中國用了8年時間才讓人民幣正式進(jìn)入石油結(jié)算領(lǐng)域，非常不容易。”在商有光看來，二戰(zhàn)后美元一直是世界上主要的儲備貨幣和結(jié)算貨幣，石油貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域一直被美元牢牢霸占，這次人民幣結(jié)算石油對“石油美元”提出了非常大的挑戰(zhàn)，同時也加快了人民幣國際化進(jìn)程。
有了第一筆以人民幣計(jì)價的石油進(jìn)口協(xié)議，接下來就會有第二筆、第三筆，一旦開了頭，就會像開了閘的水庫，未來就有了無限的合作空間。
早在2016年1月，伊朗央行就宣布在與外國進(jìn)行交易時停止使用美元結(jié)算，使用包括人民幣、歐元、盧布等貨幣簽訂外貿(mào)合同。
相比之下，歐元、日元等其他國家的貨幣，都比人民幣國際化程度更早，但是都沒有正式進(jìn)入石油貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域。根據(jù)IMF和環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)公布的數(shù)據(jù)，截至2017年12月，人民幣不論是世界流通量，還是央行儲備貨幣比例，均遠(yuǎn)不及美元(分別為39.85%、63.5%)和歐元(分別為35.66%、20%)，甚至少于日元(分別為2.96%、4.5%)。人民幣是如何成為原油期貨結(jié)算貨幣的?
商有光一語道破：“石油是我國重大的基礎(chǔ)能源，當(dāng)前我國對石油的需求量很大，去年我國的石油進(jìn)口量達(dá)4.2億噸，已經(jīng)是全球第一大原油進(jìn)口國和第二大原油消費(fèi)國，形成了價值達(dá)6.5萬億元的巨大產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)體系。”
海關(guān)總署近日公布的數(shù)據(jù)顯示，我國4月原油進(jìn)口量為3946.1萬噸，同比增長14.7%，刷新了10年來同期的歷史紀(jì)錄。去年，中國的進(jìn)口原油量(年均840萬桶/日)已經(jīng)超越了美國(790萬桶/日)。
當(dāng)初，美國正是憑借石油進(jìn)口大國的地位，和沙特達(dá)成石油美元協(xié)議。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，達(dá)成石油人民幣協(xié)議，憑借的不僅僅是機(jī)遇，更是一個國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的展現(xiàn)。
人民幣國際化應(yīng)該靠本幣驅(qū)動
能源、貨幣的信用與債務(wù)并列為世界經(jīng)濟(jì)的三大命脈。目前，幾乎沒有哪種商品可以與石油相提并論。作為全球交易量最大的商品，石油每年的貿(mào)易額高達(dá)14萬億美元。
事實(shí)上，3月26日上市交易的上海原油期貨，也在推動國際油市的話語權(quán)進(jìn)一步向“石油人民幣”靠攏。美國知名投行高盛在交給客戶的一份報告中稱，上海原油期貨的成功將“間接推動中國貨幣的使用”。
上海國際能源交易中心的公告顯示，目前上海原油期貨合約的可交割油種，包括阿聯(lián)酋迪拜原油、上扎庫姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油、也門馬西拉原油、伊拉克巴士拉輕油以及中國勝利的原油。這些原油都以人民幣進(jìn)行交易。數(shù)據(jù)顯示，上海近月原油期貨在全球油市中的占比已經(jīng)達(dá)到了12%。
與此同時，與中國簽訂貨幣互換協(xié)議的國家與日俱增，在貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)一步推動人民幣國際化。
3月，中國與日本商定在經(jīng)濟(jì)指數(shù)脆弱時啟動貨幣互換協(xié)議程序。5月，巴基斯坦拋棄美元直接與人民幣對接互換。中國人民銀行最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 人民幣達(dá)成的國際互換協(xié)議已達(dá)36種貨幣。
這是不是意味著人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了國際化？
“說人民幣國際化還為時過早。一個貨幣要成為國際貨幣，首先是要在全球范圍內(nèi)成為大多數(shù)商品的結(jié)算貨幣，其次要成為大多數(shù)國家的儲備貨幣。只有這兩個方面都具備了，才能說明人民幣真正的或者是在一定程度上實(shí)現(xiàn)了國際化。”商有光說。
在今年初舉行的全國兩會上，中國人民銀行時任行長周小川在回答人民幣國際化的相關(guān)問題時表示，“人民幣國際化，主要的政策該出臺的都出臺了，主要的步驟該做的都已經(jīng)做了，但是交易是一個比較長的過程，市場參與者在多大程度上愿意使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算和投資，應(yīng)該自愿考慮。另外，中國是穩(wěn)步地、漸進(jìn)地推進(jìn)資本項(xiàng)目的可兌換，現(xiàn)在還存在一些限制，這些限制也會逐步有序放開。”
還有一件事對人民幣進(jìn)一步國際化非常有利，央行已經(jīng)明確人民幣下一步跨境使用的宗旨：本幣優(yōu)先。
5月7日，央行召開的2018年跨境人民幣業(yè)務(wù)工作會議部署了4個重點(diǎn)，一是明確了“本幣優(yōu)先”;二是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換;三是夯實(shí)匯率市場化改革的市場基礎(chǔ);四是完善宏觀審慎管理框架。同時指出，要擴(kuò)大央行間的貨幣合作內(nèi)涵，提升人民幣作為SDR組成貨幣的國際形象，推動人民幣國際化再上新臺階。
中國人民銀行研究局副局長周誠君表示，下一步人民幣國際化應(yīng)該靠本幣驅(qū)動，創(chuàng)建一個以離岸市場為主的人民幣金融市場。“這是因?yàn)橐酝鈳膨?qū)動的對外開放將提升外部資本的流動性，進(jìn)而造成大量外幣資金的進(jìn)出，對本幣造成一定沖擊，影響我國貨幣政策的獨(dú)立性。而以本幣驅(qū)動的對外開放，不僅不會對人民幣造成一定的沖擊，更會改變?nèi)嗣駧攀袌龅慕Y(jié)構(gòu)，增強(qiáng)貨幣市場的獨(dú)立性，對國內(nèi)市場儲匯的影響較小。”
