幣安Launchpad帶來(lái)的賺錢(qián)效益，讓交易所再燃戰(zhàn)火。Bittrex、ZB等數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)不甘人后，快速推出了各自的IEO平臺(tái)，多以發(fā)售Token為主要
幣安Launchpad帶來(lái)的賺錢(qián)效益，讓交易所再燃戰(zhàn)火。
Bittrex、ZB等數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)不甘人后，快速推出了各自的IEO平臺(tái)，多以發(fā)售Token為主要功能;走在異端的反倒是火幣，推出的Huobi Prime定位為“優(yōu)選上幣通道”，將功能鎖定在交易環(huán)節(jié)。
IEO刮起的暴風(fēng)席卷了整個(gè)幣圈，包圍在數(shù)字資產(chǎn)中的項(xiàng)目方、投資者、交易平臺(tái)無(wú)一例外地卷入其中，特別是高占話語(yǔ)權(quán)的交易平臺(tái)。
暴風(fēng)之下，Prime平臺(tái)也被放在“暴風(fēng)眼”中審視：所謂的“優(yōu)選上幣通道”算不算IEO?
3月20日，火幣Prime公示了首發(fā)項(xiàng)目和用戶參與規(guī)則后，有聲音認(rèn)為，由項(xiàng)目的早期用戶、社群成員和私募投資者在Prime上交易的行為難逃募資之嫌，三輪“階梯限價(jià)期”或?qū)⒁l(fā)“后一輪投資者都要為前一輪投資者買(mǎi)單”、代幣早期投資者蜂擁砸盤(pán)的情況。
對(duì)此，火幣全球站CEO七爺回應(yīng)，Prime是一個(gè)上幣通道，與火幣以往的項(xiàng)目方上幣沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，只是形式上有不同設(shè)計(jì)。階梯限價(jià)機(jī)制反而是針對(duì)項(xiàng)目在平臺(tái)上開(kāi)放交易后暴漲暴跌導(dǎo)致用戶以市價(jià)在高位接盤(pán)、幣價(jià)下跌后蒙受損失而考慮，“市場(chǎng)對(duì)Prime的誤讀還是因?yàn)槠脚_(tái)還沒(méi)有正式開(kāi)通有關(guān)，Prime一上線，大家參與一下就明白了。”
無(wú)論是代幣銷(xiāo)售平臺(tái)還是上幣通道，IEO風(fēng)暴帶來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)背后，事實(shí)上是交易所爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、再造平臺(tái)幣應(yīng)用場(chǎng)景的戰(zhàn)爭(zhēng)。
融資與交易的IEO紛爭(zhēng)
昨日，火幣全球站公布了Prime首發(fā)上線TopNetwork(TOP)的消息，公告中披露了TOP將于3月26日上線交易，同時(shí)明示了用戶參與的條件。
火幣Prime在IEO正處于風(fēng)口浪尖之時(shí)出現(xiàn)，早在曝光之前就被傳為是火幣的IEO平臺(tái)。早在3月8日，傳聞出來(lái)后，火幣全球站CEO七爺就向媒體澄清，Prime既不是傳統(tǒng)的眾籌模式，也不是當(dāng)下流行的IEO模式。
Prime正式公示規(guī)則后，七爺再次明確了Prime的定位，“這是一個(gè)為早期的投資者跟社區(qū)成員提供一個(gè)直接上二級(jí)市場(chǎng)去流通的平臺(tái)。”
七爺對(duì)IEO的理解更多強(qiáng)調(diào)了合規(guī)層面，他認(rèn)為IEO在很多地區(qū)都面臨合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，從過(guò)往的這個(gè)歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)總結(jié)，為項(xiàng)目方融資，特別是大額融資是一個(gè)相對(duì)比較有風(fēng)險(xiǎn)的事情，“所以火幣不會(huì)去跟隨這樣一個(gè)模式。”
目前，市場(chǎng)對(duì)于IEO的共識(shí)為這是一種募資、融資模式。
此前，OKEx的CEO Jay Hao在微博上提到IEO時(shí)也表示，對(duì)于真正優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目和早期創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，IEO不但是一個(gè)好的融資途徑，而且可以省去大量費(fèi)用和經(jīng)歷上線交易平臺(tái)，OKEx也在審慎評(píng)估這種模式的合規(guī)性。
盡管火幣多次澄清了Prime與IEO的不同，但誕生在IEO“暴風(fēng)眼”中Prime仍被視作是“IEO”，存在多方出讓現(xiàn)有流通量募資的嫌疑。
“我認(rèn)為在討論P(yáng)rime是不是IEO前，有必要理清融資和交易的概念。”昨日，七爺對(duì)蜂巢財(cái)經(jīng)解釋，廣義上講，融資和交易區(qū)別在于流通范圍及交易對(duì)象不同，也就是一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的區(qū)別，“傳統(tǒng)企業(yè)在進(jìn)行天使等輪次融資時(shí)，普通人是沒(méi)有辦法參與的，只有當(dāng)公司上市，進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)之后，股民才可以購(gòu)買(mǎi)該公司的股票;融資時(shí)，股份來(lái)源往往是企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出讓，而在二級(jí)市場(chǎng)交易時(shí)，股民購(gòu)買(mǎi)的股票，往往來(lái)自于其他股民的掛單。”
七爺表示，Prime是火幣專注于二級(jí)市場(chǎng)的創(chuàng)新，仍是一個(gè)上幣通道，“跟以往的項(xiàng)目方上火幣沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別，只是在形式上有一些不同的設(shè)計(jì)。”他強(qiáng)調(diào)，Prime不是火幣的一個(gè)獨(dú)立產(chǎn)品，也沒(méi)有接入銷(xiāo)售代幣或者融資通道讓用戶來(lái)?yè)屬?gòu)，Prime上的通證來(lái)源是項(xiàng)目社區(qū)及早期機(jī)構(gòu)投資者，火幣的用戶是在與他們進(jìn)行交易。
對(duì)于“多個(gè)出讓方以現(xiàn)有的流通量融資”的質(zhì)疑，七爺回應(yīng)，融資的對(duì)象僅限于項(xiàng)目方本身，而Prime是早期社區(qū)、機(jī)構(gòu)投資者以讓利的形式出讓Token，與火幣用戶之間的交易行為。
七爺舉例稱，比如一個(gè)超市進(jìn)了一款不錯(cuò)的產(chǎn)品，超市判斷該產(chǎn)品必定能大賣(mài)，但目前市場(chǎng)對(duì)該產(chǎn)品的認(rèn)知度不夠，于是超市便與某城市廣場(chǎng)的管理方約定，以打折的形式在該廣場(chǎng)售賣(mài)產(chǎn)品，“廣場(chǎng)管理處怕出現(xiàn)哄搶的情況，為保障搶購(gòu)者的人身安全，規(guī)定每個(gè)人購(gòu)買(mǎi)數(shù)量及每次購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。這并不意味著廣場(chǎng)在幫超市融資。”
“階梯限價(jià)”抑制暴漲暴跌
此次，Prime宣布首發(fā)TOP的同時(shí)，在規(guī)則上引入了“階梯限價(jià)期”的機(jī)制：限價(jià)期分為三輪，每輪30分鐘，共計(jì)1.5小時(shí)，每輪設(shè)置一個(gè)限價(jià)區(qū)間(最高可交易價(jià)格)，用戶可在限定的價(jià)格范疇內(nèi)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易。
火幣Prime規(guī)則中的階梯限價(jià)機(jī)制
規(guī)則中提示“原則上，后一輪最高價(jià)格不低于前一輪”，這句提示也引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。有聲音稱“之后每一批投資者都要為前一批投資者買(mǎi)單”，還有投資者認(rèn)為“階梯限價(jià)是為了讓這些項(xiàng)目早期參與者套現(xiàn)退出”。
在項(xiàng)目簡(jiǎn)介里，平臺(tái)披露了首發(fā)項(xiàng)目TOP的前三次私募價(jià)格，均價(jià)約在0.0033-0.0034美元。七爺以TOP為例解釋，“TOP限價(jià)期的三輪限定價(jià)格分別為1 TOP = $0.00177，$0.00213，$0.00255。限價(jià)輪的價(jià)格是低于私募價(jià)的，所以讓早期參與者套現(xiàn)退出的說(shuō)法不成立。”
針對(duì)“最高可交易價(jià)”的定價(jià)，七爺表示，這是項(xiàng)目方、讓利方和火幣共同協(xié)商的結(jié)果。
火幣為何要在Prime中引入階梯限價(jià)機(jī)制?
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，Prime在項(xiàng)目的開(kāi)盤(pán)初始階段搞階梯限價(jià)機(jī)制，有點(diǎn)類似于股市開(kāi)盤(pán)前的“集合競(jìng)價(jià)”，以此形成一個(gè)股票的成交價(jià)，“火幣也可能是在仿照證券市場(chǎng)摸索為投資者找一個(gè)更合理的定價(jià)，也可以把Prime的階梯限價(jià)視作一個(gè)漲停板，抑制暴漲暴跌。”
七爺認(rèn)可“階梯限價(jià)”機(jī)制對(duì)新項(xiàng)目形成市場(chǎng)價(jià)格的理解，“最近我們也關(guān)注到友商的IEO模式，發(fā)行的幣種在開(kāi)交易之后，價(jià)格會(huì)急劇的暴漲暴跌，很多用戶以市價(jià)在高位接盤(pán)，導(dǎo)致他們?cè)趲艃r(jià)下跌中蒙受損失。這本質(zhì)上是風(fēng)控制度缺失的問(wèn)題。”
他說(shuō)，階梯限價(jià)的策略正是因此而設(shè)計(jì)，以防止項(xiàng)目在開(kāi)盤(pán)期間出現(xiàn)價(jià)格暴漲暴跌，造成用戶心理波動(dòng)以及資產(chǎn)損失，因此進(jìn)行了三輪限價(jià)設(shè)計(jì)，“就像之前舉例里提到的那樣，廣場(chǎng)為了保障參與用戶的安全，設(shè)置相關(guān)的規(guī)則。”
七爺透露，在限價(jià)后，若系統(tǒng)沒(méi)有遇到突發(fā)情況，很快會(huì)上線HT交易對(duì)，滿足用戶的交易需求。
IEO風(fēng)暴下的項(xiàng)目爭(zhēng)奪戰(zhàn)
火幣急速地想要遠(yuǎn)離IEO的“暴風(fēng)眼”，但對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的爭(zhēng)奪卻毫不退讓，從Prime(譯作最好的、最初的)的名字上就能看出這一野心。
幣安Lauchpad上線的BTT、FET引發(fā)搶購(gòu)風(fēng)潮后，兩個(gè)項(xiàng)目登陸二級(jí)市場(chǎng)后分別創(chuàng)造了10倍、5倍的漲幅，令大批投資者蜂擁而上。
無(wú)疑，IEO的賺錢(qián)效應(yīng)正在卷入更多人參與，項(xiàng)目方、投資者、交易所個(gè)個(gè)都不想落后，這是繼“交易挖礦”模式之后，又一個(gè)流量快速聚集的圣地。
也有很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IEO不會(huì)帶來(lái)持久性。Cointiger創(chuàng)始人富蘭克凌在接受嗶嗶News的采訪時(shí)表示，這個(gè)形式隱含了交易所的信用背書(shū)，道德風(fēng)險(xiǎn)是非常高，“我們?nèi)ツ昃蛧L試過(guò)IEO了，對(duì)我們來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)，后來(lái)好項(xiàng)目沒(méi)有那么多，我們就暫停了。眾籌沒(méi)有錯(cuò)，但是風(fēng)控策略有待商榷。”
萬(wàn)點(diǎn)網(wǎng)創(chuàng)始人丁陽(yáng)也認(rèn)為，IEO要成功，最終還是需要回歸到項(xiàng)目本身，“IEO只是提供了一種由交易所背書(shū)的籌資模式，考驗(yàn)的是交易所對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的挖掘能力。”
無(wú)論是IEO的典型幣安Launchpad，還是火幣的創(chuàng)新上幣Prime，都表態(tài)要為投資者挑選優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，它們可能是賺快錢(qián)的渠道，但對(duì)交易所而言，賭上的是平臺(tái)的信譽(yù)。
七爺將Prime視作“搭臺(tái)唱戲”的搭臺(tái)方，“但不是哪個(gè)項(xiàng)目都能上這個(gè)臺(tái)，如果把以前火幣上線的項(xiàng)目看做腰部以上的項(xiàng)目，Prime上的得是頭部項(xiàng)目。”
在ICO破壞了市場(chǎng)信任后，什么樣的項(xiàng)目才能算作優(yōu)質(zhì)的頭部項(xiàng)目?
對(duì)此，七爺回應(yīng)，上Prime的項(xiàng)目估值要合理;項(xiàng)目方有持續(xù)發(fā)展的理念，具備長(zhǎng)期落地并持續(xù)產(chǎn)生價(jià)值的能力;創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員不能有任何信譽(yù)問(wèn)題，包括過(guò)往從業(yè)中的職業(yè)道德問(wèn)題、過(guò)往參與項(xiàng)目的誠(chéng)信問(wèn)題以及過(guò)往在公眾范圍內(nèi)的言論失準(zhǔn)與否等，“這些我們都做了背調(diào)。”
此外，除了上述基本的標(biāo)準(zhǔn)外，市場(chǎng)最關(guān)心的Token模型也在Prime的評(píng)估范圍內(nèi)，Token模型的合理性包括流通機(jī)制設(shè)計(jì)、應(yīng)用場(chǎng)景與實(shí)際業(yè)務(wù)緊密關(guān)聯(lián)，“還有就是Token的存在切實(shí)優(yōu)化了整個(gè)經(jīng)濟(jì)模型，包括Token分配及鎖倉(cāng)情況也會(huì)做背調(diào)，當(dāng)然項(xiàng)目上線Prime要獲得社區(qū)支持，因?yàn)镻rime交易通道能夠?qū)崿F(xiàn)，核心是社區(qū)的參與方愿意出讓份額，以折扣讓利給交易平臺(tái)的用戶。”
針對(duì)Prime首發(fā)的TOP，近期有網(wǎng)友扒出了該項(xiàng)目的融資歷史。
網(wǎng)友深扒TOP融資歷史
有用戶對(duì)此擔(dān)心出現(xiàn)早期融資方的拋砸行為。
對(duì)此，七爺表示，公告里已經(jīng)附上了TOP Network的簡(jiǎn)介，其中對(duì)該項(xiàng)目的代幣分配及鎖倉(cāng)情況進(jìn)行了說(shuō)明，提到了解鎖時(shí)間，“一般行業(yè)默認(rèn)是上交易所之后，所以沒(méi)有做特別說(shuō)明。比如‘基石輪解鎖：鎖倉(cāng)6個(gè)月后分3個(gè)月線性釋放’指的是在該項(xiàng)目上線Prime后，仍有6個(gè)月鎖倉(cāng)期，此后分3個(gè)月線性釋放。”
交易所對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的搶奪未來(lái)又將進(jìn)入一個(gè)白熱化的階段。Prime為尋找“頭部項(xiàng)目”甚至打出了“零上幣費(fèi)”。有聲音認(rèn)為，即使Prime不收上幣費(fèi)，也會(huì)變相向項(xiàng)目收取“風(fēng)險(xiǎn)保證金”。
對(duì)此，七爺表示，項(xiàng)目登陸Prime不需要繳納保證金，火幣的盈利模式仍以手續(xù)費(fèi)為主，“一些有潛力、有長(zhǎng)遠(yuǎn)落地打算的項(xiàng)目可能缺乏知名度和影響力，沒(méi)能被挖掘出來(lái)，火幣Prime幫用戶挑選出來(lái)后，在我們搭的臺(tái)子上露出，項(xiàng)目的早期參與者、投資者愿意出讓利潤(rùn)給火幣的用戶，這是我們更看重的雙贏，所以火幣在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)也會(huì)更加謹(jǐn)慎。”
對(duì)于市場(chǎng)上的爭(zhēng)議，七爺認(rèn)為，這是因?yàn)镻rime還沒(méi)正式開(kāi)通交易，“平臺(tái)開(kāi)放交易后，大家試一下就明白了。”(文|問(wèn)道)
