隨著基金三季報(bào)的披露，委外債基規(guī)模數(shù)據(jù)也陸續(xù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，在債牛行情催化、資管新規(guī)等因素影響下，今年委外債基規(guī)模略降3%。多家接受

隨著基金三季報(bào)的披露，委外債基規(guī)模數(shù)據(jù)也陸續(xù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，在債牛行情催化、資管新規(guī)等因素影響下，今年委外債基規(guī)模略降3%。

多家接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的公募機(jī)構(gòu)委外規(guī)模也是降多增少。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，固收產(chǎn)品的零售業(yè)務(wù)比例有望逐步抬升，而委外規(guī)模和占比則可能日趨萎縮。

在今年債牛行情的催生下，不少委外債基業(yè)績不俗，但規(guī)模萎縮。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的423只委外債基今年以來平均收益率為5.16%。截至三季度末，此類基金合計(jì)規(guī)模為1.09萬億元，比去年末減少295.79億元，降幅為2.65%。

據(jù)了解，多家機(jī)構(gòu)委外業(yè)務(wù)占比較高的公司，今年委外規(guī)模出現(xiàn)下降。北京一家次新公募高管告訴記者：“我們的公募加上專戶，委外資金規(guī)?，F(xiàn)在有320億元左右，而去年底是400億元，委外資金今年凈贖回80億元左右，大約減少20%。”

談及委外規(guī)模萎縮的原因，他認(rèn)為，一方面，資管新規(guī)后很多銀行成立了理財(cái)子公司，銀行也在形成自己的固收管理團(tuán)隊(duì)，自己可能管理一部分資金;另一方面，委外產(chǎn)品這幾年賺錢效應(yīng)較差，到期后很多爭相贖回。

他說：“我們的基金到期后多數(shù)保持正收益，但這也使得委外資金更積極地贖回，而部分被套的產(chǎn)品資金仍在持有，因此，我們的委外資金贖回情況反而比同業(yè)更嚴(yán)重。”

北京一家次新公募市場部總監(jiān)也告訴記者，該公司委外基金規(guī)模萎縮大約10%，但由于公司的零售業(yè)務(wù)發(fā)力，此消彼長下，委外占比下降到更為合理的區(qū)間。

在他看來，萎縮的主要原因還是資管新規(guī)的影響。從大趨勢上，公募更強(qiáng)調(diào)主動管理能力的業(yè)務(wù)比例。他說，今年各家公募的委外規(guī)模是降多增少，“考慮到今年委外債基平均有5%的收益，而總規(guī)模反而降低3%，總規(guī)模實(shí)際是降低了8%，這和我們公司情況差不多。”

不過，也有一些公募委外規(guī)模出現(xiàn)逆勢擴(kuò)張勢頭。

滬上一家銀行系公募債基經(jīng)理向記者透露，他所在公司的委外資金規(guī)模沒有萎縮，整體上還呈略增的趨勢。據(jù)了解，該公司八成左右為委外資金，主要原因是基金都保持了穩(wěn)健投資，銀行系公募在投資中偏重做穩(wěn)健收益，實(shí)現(xiàn)了委托人的投資目標(biāo)。

該債基經(jīng)理分析，資管新規(guī)落地后，城商行成立的銀行理財(cái)子公司很難把大行的資管業(yè)務(wù)和能力完全復(fù)制過去，因此，股東對旗下公募的委外資金并沒有萎縮，相反，還對基金做了持續(xù)營銷。因?yàn)闃I(yè)績保持不錯，公司的規(guī)模也持續(xù)在上漲。“我們公司有近千億元的管理規(guī)模，發(fā)展初期依靠委外公司可以生存了，但后來的發(fā)展與股東支持關(guān)系不大了，大部分業(yè)務(wù)是自己新拓展的。”

從未來委外發(fā)展的趨勢看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著銀行理財(cái)凈值化產(chǎn)品的發(fā)展，相對偏低風(fēng)險(xiǎn)資金會越來越分散化，預(yù)計(jì)未來委外資金在公募業(yè)務(wù)中的占比會越來越低。

上述債基經(jīng)理說：“以前我們98%為機(jī)構(gòu)客戶，現(xiàn)在個(gè)人客戶占比超過15%，未來可能會有越來越多的個(gè)人投資者把資金配置到凈值化的固收產(chǎn)品上，尤其是債基產(chǎn)品的零售業(yè)務(wù)未來還有很大的增長空間。”

關(guān)鍵詞： 數(shù)據(jù)