定增基金接連到期轉(zhuǎn)型今年以來(lái)的業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意

2018-10-16 14:04:31 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

近期，又有定增基金接連到期轉(zhuǎn)型。10月10日，華安中證定向增發(fā)事件指數(shù)基金改名為華安創(chuàng)業(yè)板50交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)聯(lián)接基金。10月15

近期，又有定增基金接連到期轉(zhuǎn)型。10月10日，華安中證定向增發(fā)事件指數(shù)基金改名為華安創(chuàng)業(yè)板50交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)聯(lián)接基金。10月15日，銀華鑫盛定增基金到期轉(zhuǎn)型為上市開(kāi)放式基金(LOF)。10月25日，平安大華鼎弘基金也將到期。實(shí)際上，整個(gè)定增基金市場(chǎng)正面臨著業(yè)績(jī)不佳的壓力，有到期期限的定增基金在陸續(xù)轉(zhuǎn)型，退出定增基金市場(chǎng)。

定增主題基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意。數(shù)據(jù)顯示，在63只定增主題基金(各份額分開(kāi)計(jì)算)中有53只的凈值出現(xiàn)下跌，占比超八成，多只定增基金今年以來(lái)的凈值跌幅超過(guò)30%，10只定增基金跌幅超過(guò)20%。

而從成立以來(lái)的業(yè)績(jī)來(lái)看，只有18只定增主題基金取得正收益，占比不超過(guò)三成，表現(xiàn)最好的博時(shí)匯智回報(bào)自2017年成立以來(lái)凈值上漲16.79%，其余基金凈值增長(zhǎng)均不到10%。

業(yè)內(nèi)人士分析，定增主題基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳與定增解禁股表現(xiàn)不佳相關(guān)。今年二級(jí)市場(chǎng)整體低迷，解禁公司股價(jià)大幅回調(diào)，相關(guān)基金凈值受到連累。同時(shí)，陸續(xù)有定增基金“踩雷”問(wèn)題公司，如中弘股份被爆出債務(wù)危機(jī)，股價(jià)持續(xù)下跌，成為滬深兩市除退市股之外股價(jià)最低的個(gè)股，持有該股的基金承受很大壓力。

對(duì)于定增基金而言，影響更大的是政策因素。2017年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布再融資新規(guī)，從發(fā)行端限制定增市場(chǎng)，“打折買股票”效應(yīng)減弱。2017年5月，證監(jiān)會(huì)再發(fā)減持新規(guī)，從退出端加大對(duì)定增市場(chǎng)的限制，定增股票第一年最多能賣出50%的股票。

自此，定增基金開(kāi)始全面遇冷，以往策略失靈，陸續(xù)到期的定增基金只得轉(zhuǎn)型。在有明確到期日的定增基金中，今年以來(lái)，廣發(fā)睿吉定增、國(guó)投瑞銀瑞泰定增、博時(shí)睿益定增等超過(guò)10只產(chǎn)品已宣布轉(zhuǎn)型，其中，九泰銳誠(chéng)、九泰銳豐等為提前轉(zhuǎn)型。

在本月3只基金轉(zhuǎn)型之后，紅土創(chuàng)新定增將成為今年到期的最后一只基金。明年之后，有明確到期日的定增基金還5只，其中，2019年將有兩只基金到期，2020年只有一只基金到期，2021年將有兩只基金到期。

好買基金研究中心研究員嚴(yán)雄認(rèn)為，上市公司再融資新規(guī)的沖擊疊加市場(chǎng)行情疲軟，定增基金的賺取效應(yīng)持續(xù)低迷。存續(xù)的定增基金虧損較為嚴(yán)重，很多定增基金開(kāi)始轉(zhuǎn)型。未來(lái)如果不出現(xiàn)政策轉(zhuǎn)向和市場(chǎng)情緒的好轉(zhuǎn)，定增基金大概率是會(huì)繼續(xù)遇冷。

諾亞研究工作坊研究員褚志朋表示，雖然定增基金以往的策略失靈，但同時(shí)，現(xiàn)行政策正在改變基金公司參與定增項(xiàng)目的投資模式，基金公司參與定增項(xiàng)目會(huì)更加謹(jǐn)慎，更加全面地考慮定增項(xiàng)目對(duì)公司長(zhǎng)期盈利能力的影響。雖然投資難度會(huì)加大，但會(huì)更加有利于定增基金的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。