2月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布物價(jià)數(shù)據(jù)：1月份CPI(consumer price index，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))同比上漲1 5%，比上月回落0 3個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的

2月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布物價(jià)數(shù)據(jù)：1月份CPI(consumer price index，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))同比上漲1.5%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，這是CPI連續(xù)12個(gè)月低于2%。多位專家分析，這表明通脹總體平穩(wěn)，全年增速可控，對(duì)貨幣政策影響不大。

從主要類別的價(jià)格變動(dòng)情況來(lái)看，食品價(jià)格下降為主要因素。1月份，食品價(jià)格下降0.5%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.11個(gè)百分點(diǎn)。其中，受去年同期對(duì)比基數(shù)較高影響，鮮菜和豬肉價(jià)格分別下降5.8%和10.6%，合計(jì)影響CPI下降約0.46個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)泰君安證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春在接受澎湃新聞(www.thepaper.cn)采訪時(shí)稱，“2018年通脹中樞應(yīng)該在2.4%-2.5%，主要影響今年CPI的因素的食品價(jià)格中，豬肉價(jià)格存在較大不確定性，目前很難下一個(gè)定論。”

不過(guò)，從1月份數(shù)據(jù)來(lái)看，豬肉價(jià)格下降10.6%，并未出現(xiàn)此前市場(chǎng)預(yù)期的“豬周期”(豬周期是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，指“價(jià)高傷民，價(jià)賤傷農(nóng)”的周期性豬肉價(jià)格變化怪圈)。多位專家認(rèn)為，這表明通脹總體平穩(wěn)，全年增速可控。

九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清在接受媒體采訪時(shí)說(shuō)，一月份蔬菜價(jià)格因天氣走高未來(lái)將恢復(fù)正常，豬肉價(jià)格沒(méi)有趨勢(shì)性上行，原油價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)趨勢(shì)性回落，醫(yī)療改革非食品價(jià)格沖擊已過(guò)，PPI趨勢(shì)性回落，均支持2018年不可能出現(xiàn)高通脹。

花長(zhǎng)春進(jìn)一步分析，今年2月份是非常關(guān)鍵的時(shí)刻，可以觀察今年通脹到底怎么樣。如果2月份CPI通脹預(yù)期到2.5%，那么全年的通脹不會(huì)很高，大概是2.2%、2.3%;如果2月份到2.8%，甚至到3%，那么全年通脹是2.5%，甚至2.5%以上。

在此不確定下，部分市場(chǎng)人士對(duì)2月份CPI超預(yù)期上行有所擔(dān)憂。加之美國(guó)央行縮表、加息的情況下，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)央行加息預(yù)期升溫。但結(jié)合多位專家的觀點(diǎn)來(lái)看，這種可能性不大。

“中國(guó)央行加息(存貸款基準(zhǔn)利率)需要一定的必要條件，尤其是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通脹超過(guò)3%或者資產(chǎn)泡沫比較嚴(yán)重。另外，貨幣政策一般是滯后的，很少時(shí)候進(jìn)行前瞻性操作的，這個(gè)是全球現(xiàn)象。因此，中國(guó)央行上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率需要通脹連續(xù)數(shù)月超過(guò)3%，而當(dāng)下并不具備這個(gè)條件，存貸款基準(zhǔn)利率變動(dòng)的概率小。我們認(rèn)為2018年貨幣政策仍以上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率和定向降準(zhǔn)組合為主。”花長(zhǎng)春說(shuō)。

央行參事盛松成在接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)采訪時(shí)稱，近期沒(méi)必要提高存貸款基準(zhǔn)利率。

盛松成曾在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)，雖然面對(duì)美國(guó)縮表、加息、稅改等多重外部環(huán)境的變化，但預(yù)計(jì)2018年中國(guó)的貨幣政策仍將不緊不松，“以不變應(yīng)萬(wàn)變”。

盛松成說(shuō)，“最重要的一點(diǎn)，就是頻繁調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率不利于利率市場(chǎng)化的推進(jìn)。與其提高存貸款基準(zhǔn)利率，不如進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。盡可能保持基準(zhǔn)利率的穩(wěn)定，讓銀行自主選擇浮動(dòng)幅度和比例，自主定價(jià)。”

關(guān)鍵詞： 價(jià)格指數(shù) 居民