(原標(biāo)題：樂(lè)視網(wǎng)絕境逃生記：如何在跌停板中逃遁?)連續(xù)跌停板的樂(lè)視網(wǎng)(300104 SZ)，阻擋不住要逃走的心。2月1日，復(fù)牌后的樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)有懸念地
(原標(biāo)題：樂(lè)視網(wǎng)“絕境逃生記”：如何在跌停板中逃遁?)
連續(xù)跌停板的樂(lè)視網(wǎng)(300104.SZ)，阻擋不住要逃走的心。
2月1日，復(fù)牌后的樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)有懸念地迎來(lái)第七個(gè)跌停板，截至當(dāng)日收盤(pán)，股價(jià)已經(jīng)跌至每股7.34元。按照券商的統(tǒng)計(jì)，到第八個(gè)跌停板時(shí)，樂(lè)視網(wǎng)的股價(jià)將滑落至每股6.6元。
第一財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，不排除有基金在幾乎枯竭的流動(dòng)性中出貨。僅僅通過(guò)龍虎榜公開(kāi)數(shù)據(jù)，約有100萬(wàn)股樂(lè)視網(wǎng)被賣出，而截至去年四季度末，持有100萬(wàn)股樂(lè)視網(wǎng)的基金只有8只。“逃遁者”隱現(xiàn)。
但對(duì)于更多投資者而言，隔夜委托是唯一的辦法，但效果甚微。有券商透露，對(duì)于資金量大的投資者而言，可通過(guò)VIP綠色通道減持，但券商同樣給出了較高的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
“跑路”捷徑
連續(xù)7個(gè)跌停板，樂(lè)視網(wǎng)流動(dòng)性近乎枯竭。對(duì)于大部分投資者而言，唯一的辦法就是隔夜委托。
“前一天下午6點(diǎn)后你就可以掛單委托賣出。”北京某上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員告訴記者，除了在計(jì)算好跌停板價(jià)格后委托賣出外，沒(méi)有別的更好的辦法。
2月1日，樂(lè)視網(wǎng)當(dāng)天成交額為715.87萬(wàn)，被基金調(diào)至每股3.91元的樂(lè)視還能有如此成交，也出乎一些市場(chǎng)人士意料。
但這種方法收效勝微，幾乎不可能成交。當(dāng)然，也并非沒(méi)有更好的辦法。一個(gè)捷徑便是使用VIP快速通道，當(dāng)然首先是價(jià)格不菲，并非一般投資人可以接受，且并非有100%成功率。
“一般來(lái)說(shuō)，我們專線的VIP通道要求資金量在1個(gè)億以上。”上述北京上市券商人士也告訴記者。
“通常一人專用每年費(fèi)用約為幾十萬(wàn)，當(dāng)然也可以幾個(gè)人共同使用，平均下來(lái)每個(gè)人幾萬(wàn)塊。但能不能成交也要看概率。像樂(lè)視網(wǎng)全市場(chǎng)每天約1000多萬(wàn)的成交額，不只是一家券商有VIP通道，所以并不見(jiàn)得用了VIP特殊通道就可以出掉。但VIP通道是小眾的，如果有放量，那肯定是比普通委托要出的更快一些。”上海某券商營(yíng)業(yè)部老總表示。
“事實(shí)上隔夜委托對(duì)每個(gè)投資者都是一樣的，即交易指令在第二天統(tǒng)一發(fā)出。隔夜委托的發(fā)令槍一響，看誰(shuí)跑得快先到交易所。VIP和普通委托的區(qū)別就好像賽車比賽，是走高速還是國(guó)道的區(qū)別。如果道路擁擠肯定跑得慢，若跑道只有一個(gè)人，那肯定跑得要快。”他進(jìn)一步告訴記者。
當(dāng)然，第一財(cái)經(jīng)也了解到，要想使用VIP通道，券商有一定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。通常而言，一是會(huì)要求開(kāi)戶資產(chǎn)，二是會(huì)要求換手率即交易量規(guī)模，另外，會(huì)考量申請(qǐng)者的資質(zhì)，是否有通過(guò)VIP通道涉嫌操縱股價(jià)的嫌疑等。
“比如之前的寧波敢死隊(duì)用VIP通道來(lái)做，就涉及到操縱股價(jià)的認(rèn)定，那么我們就不會(huì)給他用通道，而交易所也會(huì)將賬戶凍結(jié)。”上述上海券商營(yíng)業(yè)部老總進(jìn)一步透露。
不過(guò)，對(duì)于一部分基金投資者來(lái)說(shuō)，在連續(xù)跌停的樂(lè)視身上也找到了套利空間。1月24日樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌以來(lái)，創(chuàng)業(yè)股B(150304)成交有明顯的放量，同時(shí)份額激增1倍多。
華寶證券分析師李真認(rèn)為，不排除有投資者通過(guò)買入創(chuàng)業(yè)股B(150304)或者申購(gòu)母基金賣出創(chuàng)業(yè)股A(150303)變相持有創(chuàng)業(yè)股B套利樂(lè)視網(wǎng)。
樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱預(yù)計(jì)2017年虧損116.05-116.1億元，31日樂(lè)視網(wǎng)繼續(xù)跌停收盤(pán)價(jià)8.15元，負(fù)面消息下不排除此前通過(guò)創(chuàng)業(yè)股B套利樂(lè)視網(wǎng)的資金陸續(xù)出逃導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)股B短期溢價(jià)收窄同時(shí)A端價(jià)格短期上行的可能性。
此前，多家基金公司下調(diào)樂(lè)視估值至3.91元，約相當(dāng)于復(fù)牌后13個(gè)跌停。不過(guò)有分析人士指出樂(lè)視或會(huì)在3.91元之上打開(kāi)跌停板，也就是說(shuō)這些下調(diào)樂(lè)視估值至3.91元的基金存在一定的套利空間。
“假設(shè)基金持有樂(lè)視網(wǎng)倉(cāng)位10%，現(xiàn)在基金按3.91元估值，假設(shè)樂(lè)視網(wǎng)在7.82元打開(kāi)跌停，需要按交易價(jià)格7.82元重新估值，相當(dāng)于10%倉(cāng)位樂(lè)視網(wǎng)當(dāng)天漲幅100%，即基金凈值漲幅10%，因此會(huì)引來(lái)基金套利者申購(gòu)基金。”集思錄副總裁鄭志勇分析稱。
逃遁者是誰(shuí)
1月30日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布2017業(yè)績(jī)預(yù)告，2017年全年預(yù)虧約116億元，除了37億元的經(jīng)營(yíng)性虧損外，有44億元為公司預(yù)計(jì)將對(duì)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，35億元預(yù)計(jì)對(duì)部分長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。
盡管樂(lè)視網(wǎng)業(yè)績(jī)?nèi)绱瞬钋冶换鸸乐抵?.91元，仍然有不少游資在參與交易。
龍虎榜顯示，今年1月24日以來(lái)，中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部、中原證券鄭州緯五路營(yíng)業(yè)部、西南證券大連分公司、西南證券深圳深南大道營(yíng)業(yè)部、申萬(wàn)宏源上海青浦區(qū)公園路營(yíng)業(yè)部、華福證券福清清昌大道營(yíng)業(yè)部、華安證券廈門(mén)鐘林璐營(yíng)業(yè)部、平安證券廣州新港中路營(yíng)業(yè)部等多個(gè)營(yíng)業(yè)部席位上出現(xiàn)了游資買入的身影，其中也不乏像華泰證券深圳益田路榮超商務(wù)中心營(yíng)業(yè)部等著名游資席位營(yíng)業(yè)部。
截至2018年2月1日，復(fù)牌后樂(lè)視網(wǎng)共有4次上龍虎榜，統(tǒng)計(jì)來(lái)看，中原證券鄭州緯五路營(yíng)業(yè)部4次上榜，凈買入321萬(wàn);國(guó)信證券上海北京東路營(yíng)業(yè)部和中信證券北京總部營(yíng)業(yè)部均上榜2次，前者席位凈賣出471.7萬(wàn)，后者席位凈買入414萬(wàn)。而在賣出席位上，1月26日和1月30日分別有機(jī)構(gòu)席位賣出。從四季度末的持倉(cāng)來(lái)看，公募基金是主要持倉(cāng)者，也就是說(shuō)在這兩日可能有公募基金通過(guò)機(jī)構(gòu)席位將樂(lè)視網(wǎng)賣出。
假設(shè)賣出者為基金公司，那進(jìn)一步來(lái)看，1月26日，某基金賣出金額為549.16萬(wàn)，按照當(dāng)日跌停價(jià)11.18元計(jì)算，約賣出49萬(wàn)股;1月30日，有基金在機(jī)構(gòu)席位上賣出，賣出金額同樣是549.16萬(wàn)，按照當(dāng)日跌停價(jià)9.05元計(jì)算，約賣出了60萬(wàn)股。
根據(jù)去年第四季度末基金持倉(cāng)情況，持有樂(lè)視網(wǎng)股份數(shù)量在60萬(wàn)股以上的基金只有13只基金，且其分別屬于七家基金公司。
而兩次同樣賣出549.16萬(wàn)，也很有可能來(lái)自于一家公司所為。這樣進(jìn)一步縮小范圍，只有8只基金符合持倉(cāng)量在100萬(wàn)股以上的條件。
不過(guò)券商人士也告訴第一財(cái)經(jīng)，機(jī)構(gòu)席位同樣可以委托給個(gè)人或其他第三方，所以不能判斷就是基金在賣。
“自營(yíng)盤(pán)、個(gè)人等都可以通過(guò)機(jī)構(gòu)席位賣出，而且從賣出量來(lái)看可以判斷不是基金公司。因?yàn)榛鸸緬靻瘟恳话悴粫?huì)排到前面。”也有業(yè)內(nèi)人士表示。
