港交所披露了網(wǎng)易聆訊后資料集(第一次呈交)。這意味著，網(wǎng)易已通過(guò)港交所上市聆訊，開(kāi)啟港股二次上市之路。有消息稱，網(wǎng)易將在下周二至周五
港交所披露了網(wǎng)易“聆訊后資料集(第一次呈交)”。
這意味著，網(wǎng)易已通過(guò)港交所上市聆訊，開(kāi)啟港股二次上市之路。
有消息稱，網(wǎng)易將在下周二至周五(6月2日-5日)公開(kāi)招股，募資金額為20億-30億美元。
不過(guò)，網(wǎng)易提交給港交所的“聆訊后資料集”沒(méi)有提及港股二次上市具體時(shí)間表和募資金額。
此前，作為先行者，2019年11月，阿里巴巴已回歸港股，成功募集130億美元。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，網(wǎng)易的回歸，有望引領(lǐng)中概股回歸潮。
事實(shí)上，不只是網(wǎng)易，近期傳在香港二次上市的還有京東。有消息稱，京東計(jì)劃通過(guò)在香港二次上市募集約25億美元至30億美元，掛牌交易時(shí)間為6月18日。
此外，百度、攜程等中概股亦有回港傳聞。
在近期美國(guó)監(jiān)管政策持續(xù)收緊，以及AH市場(chǎng)制度改革為中概股回歸創(chuàng)造條件的背景下，未來(lái)中概股回歸或進(jìn)一步加速。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，
網(wǎng)易的高光時(shí)刻
在網(wǎng)易提交給港交所的“聆訊后資料集”中刊載了網(wǎng)易CEO丁磊的致股東的一封信。
我們正在準(zhǔn)備在香港二次上市，將‘網(wǎng)易’這個(gè)久經(jīng)時(shí)間考驗(yàn)的品牌帶回中國(guó)。
“”丁磊表示。
“聆訊后資料集”顯示，此次網(wǎng)易尋求在香港二次上市仍然采用VIE架構(gòu)。
上市三年內(nèi)在香港聯(lián)交所上市一家子公司
值得一提的是，網(wǎng)易在“聆訊后資料集”中提及獲得豁免資格——可于(在線游戲業(yè)務(wù)除外)。網(wǎng)易稱，盡管目前并無(wú)任何于香港聯(lián)交所分拆上市的計(jì)劃，但可能考慮在上市后三年期內(nèi)于香港聯(lián)交所將一項(xiàng)或多項(xiàng)業(yè)務(wù)(在線游戲業(yè)務(wù)除外)分拆上市。
此時(shí)的網(wǎng)易，正處于股價(jià)、業(yè)績(jī)很好的時(shí)候。
成立于1997年6月的網(wǎng)易公司，2000年6月30日在納斯達(dá)克上市并交易。
“聆訊后資料集”顯示，網(wǎng)易2019財(cái)年凈收入為人民幣59,241.1 百萬(wàn)元，相較于2018財(cái)年人民幣51,178.6百萬(wàn)元同比增長(zhǎng)15.8%。2019財(cái)年歸屬於股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)合計(jì)為人民幣13,275.0百萬(wàn)元，較2018財(cái)年人民幣8,291.1百萬(wàn)元增 加60.1%。
此外，網(wǎng)易2020財(cái)年一季報(bào)度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈收入170.6 億元人民幣，同比增長(zhǎng)18.3%，環(huán)比增長(zhǎng)8.4%;歸母凈利潤(rùn)35.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.9%，環(huán)比增長(zhǎng)16.3%。
其中，在線游戲服務(wù)凈收入135.18億元人民幣，同比增長(zhǎng)14.1%;有道凈收入5.41億元人民幣，同比增長(zhǎng)139.8%;創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他凈收入30.02億元人民幣，增長(zhǎng)28.0%。
截至5月29日，網(wǎng)易收盤(pán)價(jià)為382.90美元，處于股價(jià)最高的一段區(qū)域內(nèi)，5月21日曾達(dá)到歷史最高收盤(pán)價(jià)402美元。今年以來(lái)網(wǎng)易股價(jià)上漲了25.26%;自上市以來(lái)的20年，網(wǎng)易股價(jià)更是上漲了14465%。
中概股回歸潮將至?
倘我們未能及時(shí)滿足Kennedy法案施加的美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)檢查要求，我們可能會(huì)從納斯達(dá)克除牌
值得注意的是，網(wǎng)易“聆訊后資料集”在風(fēng)險(xiǎn)因素中提到：“于2020年5月20日，美國(guó)參議院通過(guò)S. 945《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》(Holding Foreign Companies Accountable Act)(“Kennedy法案”)。倘由美國(guó)眾議院通過(guò)及經(jīng)美國(guó)總統(tǒng)簽署，Kennedy法案可能會(huì)令投資者對(duì)受影響發(fā)行人存在不確定性，且因此我們的美國(guó)存托股市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)受到不利影響，而。”
招商證券認(rèn)為，在SEC對(duì)中概股的態(tài)度可能嚴(yán)格化的背景下，短期赴美IPO企業(yè)數(shù)目將進(jìn)一步下滑，長(zhǎng)期來(lái)看，監(jiān)管的灰色地帶被壓縮，中概股有可能出現(xiàn)“歸國(guó)潮”。
廣發(fā)證券同樣認(rèn)為，美國(guó)強(qiáng)化監(jiān)管背景下，未來(lái)中概股回歸中國(guó)資本市場(chǎng)或進(jìn)一步提速。
“美股中概股回歸中國(guó)資本市場(chǎng)是大勢(shì)所趨。受本身質(zhì)地參差不齊，與信息不對(duì)稱等因素影響，中概股常年受到‘估值歧視’，回歸中國(guó)資本市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)始終存在。”廣發(fā)證券認(rèn)為。
事實(shí)上，現(xiàn)在中概股面對(duì)的，一方面是美國(guó)政策不斷加強(qiáng)對(duì)中概股的監(jiān)管，另一方面是A股和港股放寬對(duì)“新經(jīng)濟(jì)”的上市條件。
最近一年，美國(guó)對(duì)中概股限制政策持續(xù)加碼。
2019年6月，美國(guó)4名參議員提交EQUITABLE法案，要求美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可獲得檢查總部設(shè)在中國(guó)香港和中國(guó)內(nèi)地的在美上市公司完整的審計(jì)報(bào)告的權(quán)利。
2019年9月，外媒爆出白宮正考慮限制美國(guó)對(duì)中國(guó)的投資，包括：一、摘牌在美上市中國(guó)公司;二、限制政府養(yǎng)老金投資中國(guó)市場(chǎng);三、要求全球主要指數(shù)公司剔除中國(guó)公司股票。
2020年4月，SEC、PCAOB官員發(fā)布聯(lián)合聲明，提醒美國(guó)境內(nèi)投資者在投資總部位于中國(guó)的公司時(shí)，注意財(cái)務(wù)報(bào)告及信息披露質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)。
此后，SEC主席表示，因?yàn)樾畔⑴兜膯?wèn)題，提醒投資者，近期在調(diào)整倉(cāng)位時(shí)，不要將資金投入在美國(guó)上市的中國(guó)公司股票。
2020年5月，美國(guó)參議院通過(guò)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》，任何一家外國(guó)公司連續(xù)三年未能遵守PCAOB審計(jì)要求，將禁止該公司證券在美國(guó)證券交易所上市;同時(shí)要求上市公司披露是否為外國(guó)政府所有或控制。
廣發(fā)證券指出，即使不考慮監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，中概股回歸仍或是大勢(shì)所趨。過(guò)去AH市場(chǎng)上市制度限制未盈利、同股不同權(quán)等公司上市，部分優(yōu)質(zhì)“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)只能選擇赴美上市，2018年以來(lái)，AH市場(chǎng)對(duì)于“新經(jīng)濟(jì)”公司上市的條件逐漸放寬，制度層面已不再存在限制。
事實(shí)上，在美國(guó)政策加緊限制中概股的同時(shí)，內(nèi)地和香港AH市場(chǎng)對(duì)于“新經(jīng)濟(jì)”公司上市的條件正不斷放寬。
允許符合條件的尚未盈利或者沒(méi)有收入的生物科技公司來(lái)港上市
2018年4月30日，港交所頒新訂《上市規(guī)則》，重點(diǎn)修訂了：一、;二、;三、。
推出科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制
2019年1月30日，證監(jiān)會(huì)和上交所，探討包括允許尚未盈利公司上市/允許不同投票權(quán)公司上市在內(nèi)的制度突破。
全面推行注冊(cè)制
2019年12月28日，第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議審議通過(guò)了修訂后的《中華人民共和國(guó)證券法》，具體修改包括。
廣發(fā)證券指出，“過(guò)去由于受A/H市場(chǎng)上市制度限制影響，部分未盈利、同股不同權(quán)企業(yè)只能選擇赴美上市。在近期美國(guó)監(jiān)管政策持續(xù)收緊，以及AH市場(chǎng)制度改革為中概股回歸創(chuàng)造條件的背景下，未來(lái)中概股回歸或進(jìn)一步加速。”
據(jù)悉，目前中概股回歸存在三種選擇：一、美股退市，重新A/H上市;二、保留美股上市地位，在A/H市場(chǎng)雙重上市;三、保留美股上市地位，在A/H市場(chǎng)第二上市。
對(duì)于中概股回歸中國(guó)資本市場(chǎng)的選擇，廣發(fā)證券認(rèn)為，美股中概股回歸中國(guó)資本市場(chǎng)的首選更可能是港股。這是由于：一方面，股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、外資股東占比較高的中概股私有化退市成本較高;另一方面，若存在VIE架構(gòu)，中概股采用“雙重上市/第二上市”回歸A股也面臨一定限制;而根據(jù)港股上市新規(guī)，對(duì)于大中華為業(yè)務(wù)重心的公司，在港進(jìn)行第二上市時(shí)，可保留現(xiàn)行VIE架構(gòu)。因此預(yù)計(jì)港股市場(chǎng)將是中概股回歸的首選。
關(guān)鍵詞： 網(wǎng)易
