這幾天，一個美國投資人——達(dá)里奧登錄中國，受到中國頂尖投資圈創(chuàng)業(yè)圈瘋狂追捧。他本人有意大利血統(tǒng)，身材很高大，灰白色的頭發(fā)，風(fēng)度翩翩
這幾天，一個美國投資人——達(dá)里奧登錄中國，受到中國頂尖投資圈創(chuàng)業(yè)圈瘋狂追捧。
他本人有意大利血統(tǒng)，身材很高大，灰白色的頭發(fā)，風(fēng)度翩翩的，很有意大利教父的感覺。
雷·達(dá)里奧，中國的朋友們可能不太熟悉，他在美國被稱為投資界喬布斯。
毫不夸張地說，他是可以與巴菲特、索羅斯這樣的世界級大師列在一起的頂級投資家。
1975年，達(dá)里奧創(chuàng)辦了今天大名鼎鼎的橋水公司(Bridgewater)。
他從自家的兩居室公寓起家，經(jīng)過40多年的發(fā)展，到今天成為了全球最大的對沖基金公司，管理著超過1600億美元的資產(chǎn)。
經(jīng)歷了數(shù)次金融危機、國家經(jīng)濟動蕩，包括2008年的美國次貸危機和2010年的歐債危機，橋水公司始終保持著良好的回報。
尤其是在整個華爾街遭受重創(chuàng)的2008年，橋水基金在2008年的整體收益竟然還有14%。
他寫了一本書，叫做《原則》。2017年9月19日，短短幾天時間，《原則》橫掃美國亞馬遜的商業(yè)暢銷書排行榜，位列第一。
01. 嬉皮士的逆襲之路
雷·達(dá)里奧(Ray Dalio)出生于 1949 年的紐約長島，他是意大利裔男孩。
他的父親爵士樂手，妻子是一個全職家庭主婦，是一個典型美國中產(chǎn)階級家庭。
童年時期，他不喜歡上學(xué)。他喜歡玩橄欖球和棒球，年紀(jì)稍大一點，就熱衷于利用橄欖球和棒球去泡妞了。所以他的成績終究算不上特別好，記憶力水平也不怎么樣。
1961 年，12 歲的達(dá)里奧在當(dāng)?shù)氐母郀柗蚯驁稣业搅艘环莨ぷ?，他在這里當(dāng)球童，積攢了一筆“巨款”，5 美元，大概相當(dāng)于今天的 20 多美元。
他拿著這筆錢，干了一件會改變他一生的事情：他購買了一股美國東北航空的股票。之所以會購買東北航空的股票，只是因為這是當(dāng)時他所知道的，唯一低于 5 美元的股票。
達(dá)里奧的這次投資非常成功，他的 5 美元翻了三倍，變成了 15 美元，這次投資讓年輕的達(dá)里奧明白了兩個道理：第一，原來賺錢可以這么容易;第二，本金太小，賺了幾倍還是沒多少。
1966 年，達(dá)里奧勉勉強強高中成績畢業(yè)了。揣著不菲的股市獲利，他去了長島大學(xué)繼續(xù)自己的學(xué)業(yè)，主修金融。
60 年代的文化是叛逆的，60 年代的生活也是叛逆的，嬉皮士文化橫掃了美國主流社會，大學(xué)生們留著長發(fā)，在路邊聊天、示威、接吻、跳舞以及斗毆，甚至聚眾吸食違禁藥品。
他是一位商務(wù)嬉皮士。披頭士教會了他冥想，然后他通過冥想得出一個結(jié)論：我要去上哈佛商學(xué)院。
經(jīng)歷了1973年的大股災(zāi)，24 歲的達(dá)里奧隱隱約約已經(jīng)捉摸到“歷史總是在不斷重演”的規(guī)律——似乎只要我們熟悉歷史，找到正確的規(guī)律，就能預(yù)測未來。
1973年，達(dá)里奧從哈佛商學(xué)院畢業(yè)。曾經(jīng)處于邊緣地位的大宗商品期貨交易開始變得火熱，有豐富交易經(jīng)驗的達(dá)里奧大受追捧，最后受雇于 Dominick & Dominick，拿到當(dāng)屆哈佛商學(xué)院畢業(yè)生的最高工資。
工作之后，達(dá)里奧的嬉皮精神不知道為何突然爆發(fā)，他在加州請脫衣舞娘在他演講的時候脫衣服，還在紐約動手打了他老板一頓，理所當(dāng)然，他被解雇了。
被解雇以后，達(dá)里奧索性自立門戶，1975 年在一個兩居室小公寓里創(chuàng)立了橋水基金(Bridgewater Associates)。
02、機器投資成長路徑
達(dá)里奧和巴菲特的成長經(jīng)歷很相似。最開始，他用自己做球童的錢炒股。
第一筆投資投給了東北航空，投資理由是，因為在所有達(dá)里奧聽說的公司里，只有它發(fā)行的股票低于5美元一股。走運的是，雖然當(dāng)時東北航空快破產(chǎn)了，但另一家公司收購了它。
達(dá)里奧，發(fā)現(xiàn)在股市中賺錢很容易，上癮了。
另外，他開始通過攢《財富》雜志贈券的方式，獲得世界500強的年度報告，開始系統(tǒng)的學(xué)習(xí)研究這些報告，著手建立自己的投資知識體系。
不過，過于樂觀的懵懂心態(tài)和潛在的認(rèn)識，讓達(dá)里奧在股市上也栽了一些跟頭。
“1967—1979年，各種不良經(jīng)濟沖擊導(dǎo)致資產(chǎn)價格出人意料的地大幅度下跌。不僅經(jīng)濟市場變差，社會情緒也惡化了。”
除了這些看得見的投資外，達(dá)里奧還有看不見的投資，就是對自己喜愛的事情投入大量的時間學(xué)習(xí)并研究它。
在大學(xué)他主修金融學(xué)，1971年春，他以近乎完美的GPA(平均學(xué)分績點)從大學(xué)畢業(yè)。
接著達(dá)里奧被哈佛商學(xué)院錄取，在哈弗，里達(dá)里奧感興趣的是大宗商品交易，后來暑期，他在華爾街的一家證券公司從事大宗商品的相關(guān)工作。
此后，因為過硬專業(yè)知識和大宗商品領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)歷，達(dá)里奧活躍在大宗商品領(lǐng)域中。
在哈佛商學(xué)院期間，達(dá)里奧依然對大宗商品期貨交易非常感興趣。
盡管大宗商品期貨非常小眾，很多金融機構(gòu)都沒有大宗商品部門，在他之前還沒有哈佛畢業(yè)生愿意去做大宗商品，但是另類的達(dá)里奧不受外界的影響，他只堅持做自己感興趣的事情。
達(dá)里奧在上世紀(jì)70年代遇上了個好時機，彼時，美國尼克松政府宣布美元與黃金脫鉤，導(dǎo)致美元大跌而拖累股票價格大跌，同時，全球動蕩引發(fā)了石油價格大漲，這也導(dǎo)致大宗期貨交易成為主流。
善于學(xué)習(xí)和觀察的達(dá)里奧認(rèn)真地研究了美國最近的幾次金融危機和貨幣危機，他發(fā)現(xiàn)歷史竟然是驚人的相似，很多今天發(fā)生的危機，曾經(jīng)在歷史上就發(fā)生過數(shù)次，引發(fā)的原因都是一模一樣的。
這引發(fā)達(dá)里奧開始從歷史、宏觀的角度來看待金融市場，而不是像同時期的其他投資人，僅僅只盯著股票市場。
1975年，因為雇傭脫衣女郎在自己演講過程中表演，以及“激情地”揍了自己的老板，達(dá)里奧雖然業(yè)績很好，依然被解雇。
于是他選擇創(chuàng)辦自己的公司——橋水公司，繼續(xù)從事大宗商品期貨交易，幫助客戶進行投資和風(fēng)險對沖，以及提供付費的市場研究報告。
達(dá)里奧發(fā)現(xiàn)，像牛肉、雞肉、飼料這樣的大宗商品，遠(yuǎn)期交割的價格雖然存在波動，但卻是有規(guī)律可循。比如牛肉的價格，取決于飼料的價格。
飼料主要是谷物和大豆，那么完全可以通過分析這些飼料的種植面積、各個生產(chǎn)季節(jié)不同的降雨量等等預(yù)測飼料的價格，那么就可以很準(zhǔn)確地估計牲畜的價格，最終肉的價格自然也一目了然。
達(dá)里奧通過跟農(nóng)民、供應(yīng)商、消費者大量接觸，拿到大量的數(shù)據(jù)之后，在他的電腦上建立各種表格，進行回歸分析和計算，最終找到內(nèi)在的規(guī)律。
早在70年代，他就開始用人工智能賺錢。
事實上，上個世紀(jì)70、80年代，達(dá)里奧就已經(jīng)開始從摸索如何用計算機和算法來更好、更高效地幫助自己投資。達(dá)里奧還承認(rèn)，要是沒有計算機，他不可能取得這么好的投資業(yè)績，而且在很多時候，電腦的算法比人要作出更好的投資決策。
1975年達(dá)里奧創(chuàng)辦了橋水，這家公司被譽為上帝青睞世界上規(guī)模最大、最杰出的對沖基金公司，管理的資金約1000億美元，掌握如此之大的資金，達(dá)里奧能做到有條不紊，有賴于他的原則，特別是工作原則。
達(dá)里奧在職業(yè)生涯早期，曾經(jīng)做了一個錯誤的投資決策，賠了很多錢。
他后來回憶道：那次投資失敗是在他身上發(fā)生的最糟糕、但同時也是最好的事情。
糟糕的地方在于，公司虧了很多錢，瀕臨破產(chǎn)，他不得不把員工全都裁掉，為了生存，他還找父親借了 4000 美金，把自己的車都給賣了。但好的地方在于，這件事情教給了他敬畏之心，讓他的狀態(tài)從“我是對的”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;我怎么才知道我是對的”。
03.中國緣：送孩子來中國
達(dá)里奧的行事十分低調(diào)，其實早在上世紀(jì)90年代，他就開始關(guān)注中國。
在《原則》一書中文版的序言中達(dá)里奧介紹，他第一次來中國時還是一名青澀的投資者，而那時的中國還缺乏資金，沒有資本市場。
所以，達(dá)里奧總說自己是和中國一起成長起來的。
1989年一群堅毅的年輕人組建了“中國證券市場研究設(shè)計中心”開始構(gòu)建中國資本市場的藍(lán)圖，在中國經(jīng)濟改革者的領(lǐng)導(dǎo)下，中國的資本市場在不斷完善中。在這條道路上，也有達(dá)里奧的身影。
在前年，就有消息稱橋水要建立龐大的中國基金，除卻經(jīng)濟因素，達(dá)里奧個人的中國情也是促進事情進行的因素。橋水公司還有專門建立的中國研究團隊。
1995年，達(dá)里奧曾表示“中國太過巨大，誰也不能忽視。”當(dāng)時他集結(jié)了1億美元資金去購買中國企業(yè)的股票，但可惜的是，這筆資金因為“跨時區(qū)”生意的難度，還沒做出具體行動就被遣散了。
1995年，他、妻子和11歲的兒子馬特共同決定，讓馬特在中國生活一年，深度感受中國的文化和社會。
對于小小年紀(jì)的馬特來說，這可不是一件非常容易的事情。1995年的中國，跟當(dāng)時的美國相比，在物質(zhì)條件和現(xiàn)代化上，還是相差很遠(yuǎn)的。
比如達(dá)里奧一家生活的美國康涅狄格州非?，F(xiàn)代化，而當(dāng)時的北京，馬特寄宿的中國家庭一周只能洗兩次熱水澡，而且暖氣要到非常冷的時候才開始提供，所有的學(xué)生都得在寒冷的冬天穿著棉襖扛過一陣。
此外，達(dá)里奧為馬特選擇的是一所純中文教學(xué)的學(xué)校，馬特不會說中文，而他的同學(xué)里也沒有會說英語的。當(dāng)然，雖然不利條件很多，但是在當(dāng)時馬特能夠入學(xué)，絕對要上層領(lǐng)導(dǎo)的批示才行。
達(dá)里奧把兒子送到中國，絕對不是標(biāo)新立異的行為主義，而是希望自己的孩子在小的時候能夠在世界各地不同的環(huán)境下成長，艱難的旅程會對他的人生有幫助。
16歲的馬特在中國創(chuàng)建了一家慈善機構(gòu)——中國關(guān)愛基金會，該機構(gòu)挽救了一些急需特殊幫助的孤兒。
04. 達(dá)里奧的“原則”
和許多人一樣，雷·達(dá)里奧起步做投資犯過很多錯誤，他就給自己立下了規(guī)矩：把每一筆投資的交易邏輯記錄下來，從中總結(jié)規(guī)律、提煉投資規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，為之后的交易做準(zhǔn)備。
他最大的原則是——最重要的一條原則，是在于我們對待錯誤的態(tài)度，它其實是一個等式：痛苦+反思=進步。
達(dá)里奧說自己一個“專業(yè)的犯錯者”，英文叫 Professional mistake maker。他認(rèn)為，我們對待錯誤的態(tài)度，決定了我們未來的人生是呈螺旋式上升的進步，還是螺旋式下降走向失敗和滅亡。
《原則》一書，不是達(dá)里奧無數(shù)次失敗和成功的反思，整理出來的原則，簡單羅列。
而是用一個個鮮活簡單的事例或者簡單的話語讓你GET到的思維突破點，書中不僅僅是工作原則值得注意，其他原則也是十分有必要了解學(xué)習(xí)。融會貫通，靈活運用這也是達(dá)里奧一直所強調(diào)的。
“工作原則和價值觀并不是像“顧客至上”或“爭取做行業(yè)龍頭”那樣含糊不清的標(biāo)語口號，而是一系列具體的指南，每個人都能看懂、遵循和踐行。”
橋水之所以能完成自我增強和螺旋式發(fā)展進步的推動力，在于一個簡單的公式：創(chuàng)意擇優(yōu)=極度求真+極度透明+可信度加權(quán)的決策。
基本的工作原則：“讓熱情與工作合二為一，并與志同道合者傾力推進。”
對于想謀求工作中的進步，書中也給出了一個簡單的公式：“痛苦+反思=進步”。
簡單選擇了以下幾點“意識到錯誤是事物演變過程中的自然組成部分，把失敗變成好事，不要為你自己或他人的錯誤而懊悔，要珍愛它!觀察錯誤，判斷是否因缺點而引起，記住在經(jīng)歷痛苦后要反思。”
達(dá)里奧這樣理解痛苦：“記?。耗愕耐纯喽即嬖谀愕哪X海中。如果你想進步，你就需要找出真正的問題和痛苦所在。通過直面痛苦，你能把自己面臨的矛盾問題看得更加透徹。反思并解決這些問題會讓你更具智慧。痛苦和挑戰(zhàn)越大，效果越佳。”
