北京時間1月31日早間消息，亞馬遜今天發(fā)布了2019財年第四季度及全年財報。報告顯示，亞馬遜第四季度凈利潤為32 68億美元，同比增長8%;凈銷
北京時間1月31日早間消息，亞馬遜今天發(fā)布了2019財年第四季度及全年財報。報告顯示，亞馬遜第四季度凈利潤為32.68億美元，同比增長8%;凈銷售額為874.37億美元，同比增長21%。
財報發(fā)布后，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基(Brian Olsavsky)投資者關系主管戴夫·菲爾德斯(Dave Fildes)回答了投資者提問。
以下是電話會議實錄
高盛分析師Heath Terry：公司云業(yè)務本季度的強勁表現(xiàn)，包括銷售額的環(huán)比增長，可否介紹一下詳細的情況，比如工作負載，地區(qū)分布，客戶類型等等。今年第一個月各方面的表現(xiàn)如何?
戴夫·菲爾德斯：我不會把增長歸功于某一因素，公司云業(yè)務的表現(xiàn)由各個方面的貢獻決定，包括了新產(chǎn)品和新功能的推出，營銷團隊的努力，企業(yè)級市場的滲透率提高，服務拓展至更多行業(yè)等等。公司云業(yè)務的產(chǎn)品在市場上是領先的，競爭優(yōu)勢明顯，無論是在功能還是容量方面。
另外，亞馬遜云業(yè)務全球有數(shù)百萬活躍用戶和幾十萬合作伙伴，我們所期待的網(wǎng)絡效應已經(jīng)形成，而且這個網(wǎng)絡在不斷拓展，目前已經(jīng)覆蓋全世界22個地理區(qū)域，共69個可用區(qū)。相信目前的成績來自于售前支持，更多更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品滿足用戶需求和服務進入更多地區(qū)。
Colin Sebastian分析師Robert W。 Baird：可否詳細介紹一下賣家服務業(yè)務方面的情況?有多少來自第三方賣家的貢獻，尤其是傭金方面的貢獻?在內(nèi)容和服務方面的業(yè)務是否有增長趨勢?
戴夫·菲爾德斯：四季度的賣家服務業(yè)務增長非常不錯，31%的營收增長。按商品銷售數(shù)量看，增長也非?？臁Ａ硗庠趤嗰R遜遞送服務方面的增長也有提高，更多第三方賣家使用我們的一日送達服務，今年應該會有更多賣家采用。
美國銀行分析師Justin Post：零售業(yè)務方面，公司對于一季度的營收展望的信心來自于哪里?主要的增長驅(qū)動力是什么?云業(yè)務投資方面，公司在三季度的時候提到了相關的投資計劃，目前進展如何?我看公司的利潤率已經(jīng)從高峰時期下降，目前處于投資周期的哪個階段?
戴夫·菲爾德斯：公司凈銷售額達到了874億美元，超過了此前預測范圍的高端，也就是865億美元，其中有4億美元由匯率因素貢獻，四季度的節(jié)日采購季自11中旬開始表現(xiàn)就非常強勁。Prime會員業(yè)務的增長也非常不錯，目前Prime全球會員數(shù)量已經(jīng)超過1.5億，四季度加入Prime會員的數(shù)量比以往任何一個季度都多，會員享受的福利也越來越多，最近的就是一日送達服務范圍的拓展。
云業(yè)務方面，我在2018年的時候說過該業(yè)務的利潤率在30%左右，也談到了相比前一年公司云業(yè)務的效能提高和基礎架構(gòu)建設方面的投入。自那時起，公司一直在不斷加大基礎硬件方面的投入，以支持該業(yè)務在全球范圍內(nèi)的拓展，利潤率可能受到營銷方面投入的影響，造成了一定的成本增加。
當然還有一些因為與客戶簽訂長期合同而導致的云服務價格下降，這些多年的合同每年有300億美元和54%同比增長，其對于報表還是會有一定影響，但是企業(yè)級客戶方面的增長動能還是非常強的。
奧本海默分析師Jason Helfstein：還是關于云業(yè)務的問題，現(xiàn)在有投資者擔心該業(yè)務在存儲量，營收和利潤率方面的下降，猜測是不是市場競爭導致?？煞裾埞芾韺咏榻B一下原因?
布萊恩·奧薩維斯基：這個我要反駁一下，2019年的銷售營收從2018年的300億美元增長到了400億美元，對于這種同比和季度環(huán)比都出現(xiàn)增長以及用戶使用增加的情況，我們非常滿意。關于市場競爭，公司在該領域深耕多年，不光是在存儲容量，而且在服務和產(chǎn)品功能方面都能更好地滿足用戶需求。
12月公司舉辦了亞馬遜云：再創(chuàng)新大會(AWS re：Invent)，我們聽取了合作伙伴，客戶和開發(fā)者的意見;我們不光在會上發(fā)布了新產(chǎn)品，還幫助用戶解決了一些問題，向大家展示了公司未來發(fā)展的前景;客戶反響非常不錯，期待用戶需求出現(xiàn)新的拐點，我們的服務幫助用戶將數(shù)據(jù)遷移到云上，在云上完成組織并且進一步發(fā)展業(yè)務。
每個季度的業(yè)績表現(xiàn)可能會有起起伏伏，但是我們的投資在不斷加大，運營效率不斷提高，并且為客戶實現(xiàn)不斷的創(chuàng)新。
瑞士信貸分析師Stephen Ju：公司在幫助印度中小和小微企業(yè)上線方面有什么舉措?有哪些具體措施，比如亞馬遜有沒有派出上門銷售人員，如何減少在物流支付和其他方面的摩擦等等。另外，這些企業(yè)主要銷售什么產(chǎn)品?是存貨還是全球用戶都能買到的商品?這些商品是否為亞馬遜獨有
戴夫·菲爾德斯：公司致力于繼續(xù)改善用戶和賣家的服務體驗，我們也得到了一些非常不錯的反響。公司也將繼續(xù)投資幫助印度的小微企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化，我們剛剛承諾了投入幾十億美元實現(xiàn)這些企業(yè)和商家的數(shù)字化，設立了到2025年幫助1000萬商家上線銷售的目標，幫助他們將商品出口。
公司對于創(chuàng)造就業(yè)和就業(yè)增長也非常感興趣，自亞馬遜2013年6月進入印度電商市場以來，已經(jīng)創(chuàng)造了70萬個直接和間接的工作崗位，我們最近也宣布了到2025年再為印度創(chuàng)造1百萬個就業(yè)機會。公司的印度團隊不斷地創(chuàng)新，想辦法，進行投資，為當?shù)靥峁┨赜械漠a(chǎn)品功能與服務，希望我們在當?shù)氐姆諈^(qū)域不斷擴大，產(chǎn)品功能不斷完善，進而對其他地區(qū)產(chǎn)生借鑒意義。
摩根士坦利分析師Brian Nowak：兩個問題。公司在某個報道中提到說一日送達提高了公司的運營效率，也說到了公司還會保持兩日達的服務以及本季度10億美元成本的問題，公司在一日達服務成本控制方面最大的調(diào)整是什么?如何優(yōu)化物流程序和效能來達到今年的預期效果?受惠于一日達最大的商品類別是什么?
布萊恩·奧薩維斯基：我來梳理幾個數(shù)字，去年開始增加成本，二季度的數(shù)字是接近8億美元，三季度比這個數(shù)字略高，四季度之前預測的數(shù)字是15億美元，雖然銷量和銷售額增長都很快，而且超過我們的預期，但實際成本是低于這個數(shù)字的。
預計一季度的同比成本凈增在10億美元，二季度會有上升，這不意味著說每年的數(shù)字都差不多，隨著公司業(yè)務的擴大和增長，包括銷售量和銷售額的增長，我也會逐步調(diào)整一日達的遞送范圍和收費，公司會隨時向投資者發(fā)布消息。
說到遞送效率，有幾個問題可以考慮，比如運輸，運輸?shù)哪Ｊ?，運輸業(yè)務的合作伙伴，網(wǎng)點，管理運量不足的問題，這些問題如果可以解決的話，效率就會更高，運輸量會更高，包裹密度會更大。從去年二季度開始，公司開始大規(guī)模調(diào)整遞送服務，將一部分兩日達的區(qū)域改為一日達，從成本和運輸角度是有優(yōu)勢的，讓庫存離消費者更近，從去年開始這種過渡，將庫存遷移至離用戶更近，減少遞送時間。
公司還將繼續(xù)提高效能，拓展遞送中心網(wǎng)絡，過去兩年我們的遞送中心和運輸面積每年都增加了15%。對于一季度之后的數(shù)字我目前沒有辦法做展望，但是預計一日達的運能會繼續(xù)提高。另外一個(影響成本的)方面是我們還有一些免費配送的服務，對于成本減少沒有助力。
BMO資本市場分析師Dan Salmon：布萊恩提到說你們面前的一日達進度超出了此前的預期，二季度可能隨著運量的增加而出現(xiàn)成本的增長，而且此次的物流調(diào)整已經(jīng)有快一年了，相關的一日達地區(qū)拓展和一日達產(chǎn)品的服務功能完善是否都已經(jīng)完成?另外，關于公司的廣告業(yè)務，可否介紹一下公司的品牌廣告業(yè)務，雖然不是假日購物季的主要話題，不過貌似也是公司一個主要的增長業(yè)務。
布萊恩·奧薩維斯基：我來說說一日達的問題。過去一年這個業(yè)務一直在拓展，包括拓展到更多城市，更多線路和更多郵遞地區(qū)。2020年，一日達將覆蓋更多國際地區(qū)，當然這也意味著更大的成本投入，比如在歐洲和日本，一日達的地區(qū)比例會越來越大，當然還是要一步一步來，而且今年公司會采取更加平衡的成本控制策略。
戴夫·菲爾德斯：關于品牌廣告的問題，我們是這類廣告為一個整體，幫助消費者作出購買選擇，亞馬遜的頁面就是品牌廣告聚合的頁面，廣告也可以更好地向用戶傳遞他們的品牌故事。品牌廣告也是增強用戶忠誠度的方式，是品牌介紹的生活方式，在手機上為用戶呈現(xiàn)，當然我們的品牌廣告服務在美國以外的其他地區(qū)提供。
亞馬遜與廣告商保持著非常好的關系，因為我們有非常忠誠的客戶，公司在零售業(yè)的地位無可替代。廣告業(yè)務所計入“其他營收”項同比增長了41%，廣告業(yè)務在其中占比最大，廣告業(yè)務本身在四季度的增長速度與三季度的增長速度持平。
瑞士銀行分析師Eric Sheridan：公司在介紹云業(yè)務的時候特別提到了折舊資產(chǎn)方面的變化，可否介紹一下這方面的情況?另外，云業(yè)務的資本支出處于周期的什么階段?
布萊恩·奧薩維斯基：公司會規(guī)律性地監(jiān)測折舊資產(chǎn)的使用壽命，來保證我們的財務報表可以最大程度上反映這類資產(chǎn)的正常運營時間。四季度我們監(jiān)測了遞送中心的情況和云業(yè)務是每年監(jiān)測。四季度，我們認為有足夠趨勢表明折舊資產(chǎn)的使用壽命為四年，服務器目前有三年的折舊，我們將開始執(zhí)行四年的折舊期。
已經(jīng)計入財報的折舊不再計提，只是從現(xiàn)有資產(chǎn)中劃分出來，延長折舊期，然后注入新資產(chǎn)，延長使用壽命四年，而非三年，公司將繼續(xù)監(jiān)測。我想說的是這不只是一個財務上的變化，更是我們在延長服務器使用方面作出的努力。
亞馬遜云業(yè)務已經(jīng)開展了13年，公司將繼續(xù)優(yōu)化軟件，令其在硬件上更為有效地運行，這樣就可以減少硬件壓力，延長云業(yè)務和電商業(yè)務服務器的使用壽命。云業(yè)務用戶將繼續(xù)得到最先進技術的支持，運行速度將更快，而我們的舉措也將令硬件使用壽命延長，讓財務表現(xiàn)更好。
確實，這些舉措也影響了我們對于資本的需求和時間安排。這也是我們過去兩年在基礎硬件方面能夠合理安排資本支出的原因。一季度資本折舊不到8億美元，可能每季度會有不同，如果你看我們的財報，2020年二季度大約是23美元。
戴夫·菲爾德斯：一季度大概8億美元，預計這個數(shù)字今年內(nèi)會逐步下降，這些都是技術相關硬件和資產(chǎn)，主要使用在云業(yè)務上。
JMP證券分析師Ron Josey：一個關于假日購物季的問題，公司的銷售額超出預期，可否介紹一下比往年少6天的購物季對于公司的影響是什么?在我看來好像沒什么影響。另外，公司上個季度提到了日本消費稅的影響，實際影響有多大?
布萊恩·奧薩維斯基：自10月1日起日本將消費稅從8%提高到10%，導致日本民眾將部分消費提前至三季度，這對于四季度產(chǎn)生了一定影響。另外一個是印度排燈節(jié)的日期，對于公司國際業(yè)務的營收有影響，去年排燈節(jié)的日期在三季度的時間更長，與2018年相反。這兩個事件將四季度的國際營收增長壓低了300個基點，我們的預測與實際情況吻合。
關于節(jié)日購物季縮短的情況，我不覺得有什么影響。我們認為消費者通常都有一個節(jié)日購物預算，在11月中旬都會花出去。黑色星期五和網(wǎng)購星期一都有非常不錯的業(yè)績，隨著假期的臨近，銷售情況也非常不錯。當然因為購物時間不同，遞送上還是有區(qū)別的。總體而言，購物季縮短六天的情況沒有什么大的影響，當然對線下店面和客流量可能會有影響，我們沒有感受到。
摩根大通分析師Doug Anmuth：公司將生鮮產(chǎn)品遞送服務Amazon Fresh加入Prime會員之后，不再收取每月14.99美元的費用，而且提到說目前2000個美國城鎮(zhèn)都能享受2小時送達的服務。可否介紹一下Amazon Fresh并入Prime以后的銷售情況?目前公司與線下門店合作的策略是什么?
布萊恩·奧薩維斯基：目前的情況很好，四季度在Amazon Fresh和全食超市上的訂單同比翻番，我認為消費者注意到了我們的促銷，并且開始大量下單。我們會密切關注消費者的購物喜好和偏愛，無論是通過何種方式使用亞馬遜服務。
RBC資本市場分析師Mark Mahaney：三個問題。第一個，公司上個季度的毛利率同比是下降的，但是后來本季度逆轉(zhuǎn)，然后同比上升，有沒有什么特殊的原因?第二，我不想做過度的解讀，但是過去五年里，公司每年的展望都是運營利潤環(huán)比下降，而結(jié)果都比預期的要好。
本季度預測的高點數(shù)字其實是比四季度要高。公司是否在提醒，告訴和讓大家接受這個事實，那就是公司在不斷將業(yè)務重點移向云業(yè)務和廣告業(yè)務的過程中，利潤情況也會隨之發(fā)生變化?第三，周日就快來了，你談到了云業(yè)務的客戶，包括西雅圖海鷹隊，那么舊金山49人隊呢?
戴夫·菲爾德斯：我們也祝49人隊好運!關于毛利率的問題，第三方賣家業(yè)務有不錯的增長，有加速的增長，有更多的賣家使用公司的遞送業(yè)務，第三方賣家的銷貨率也更高。我們在這方面投入了數(shù)十億美元，保證為賣家提供更好的遞送服務。公司云業(yè)務也提供相應的培訓課程，有利于提高毛利率。運輸方面，遞送成本同比提高了43%，這當然與一日送達有關，反映我們總體期待。之前提到的15億美元展望，實際支出略少，好于預期。
布萊恩·奧薩維斯基：關于展望的季節(jié)性因素和一季度展望。從過往預測的角度而言，四季度通常是運營利潤最高的一個季度，一季度環(huán)比下降。但是去年一季度卻創(chuàng)下了季度運營利潤最高紀錄，當然也讓今年一季度的增長基數(shù)過大。大家可能也記得2018年公司的各項支出，包括固定資產(chǎn)，員工數(shù)量，倉庫面積，硬件投入等等都回到了2016和2017年的水平，這個支出縮減一直持續(xù)到2019年一季度，從成本和利潤的角度而言，2019年一季度是超級高效的一個季度。
2019年二季度起，公司開始重新加大投入，尤其是在拓展一日達服務方面，今年一季度的情況是，去年一季度還沒有很多用戶享受一日達服務，所以做比較其實是不容易的。我之前也提到了因為資產(chǎn)折舊延長資產(chǎn)使用壽命，我們減少了8億美元的成本，達到了我們之前所預測的30億到42億美元之間的范圍。(天恒)
