近期白酒行業(yè)大面積下挫貴州茅臺(tái)處于下跌通道中

2018-10-30 11:02:45 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

貴州茅臺(tái)昨日跌停，帶動(dòng)白酒行業(yè)大面積下挫，中證白酒行業(yè)指數(shù)下跌達(dá)9 53%。行業(yè)性大跌致使白酒B和酒B跌停，酒B更是直逼下折閾值，其母基金

貴州茅臺(tái)昨日跌停，帶動(dòng)白酒行業(yè)大面積下挫，中證白酒行業(yè)指數(shù)下跌達(dá)9.53%。行業(yè)性大跌致使白酒B和酒B跌停，酒B更是直逼下折閾值，其母基金只需下跌1.19%，酒B就會(huì)觸發(fā)下折。

一些持有貴州茅臺(tái)的基金經(jīng)理對(duì)貴州茅臺(tái)和白酒股的走勢(shì)看法不一。有基金經(jīng)理向記者表示，貴州茅臺(tái)以及白酒股的下跌事出有因，需警惕白酒行業(yè)景氣度拐點(diǎn)的到來(lái)。也有基金經(jīng)理認(rèn)為，貴州茅臺(tái)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，仍值得繼續(xù)持有。

近期，貴州茅臺(tái)處于下跌通道中。今年6月12日，貴州茅臺(tái)創(chuàng)出歷史新高792.5元/股，其后逐步回調(diào)，近幾個(gè)月下跌幅度達(dá)到30%，市值蒸發(fā)3066.97億元。10月以來(lái)，貴州茅臺(tái)更出現(xiàn)了加速下跌，跌幅接近25%，而同期大盤(pán)跌幅僅10%。

貴州茅臺(tái)的下跌可謂事出有因。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，最直接的原因是貴州茅臺(tái)的三季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期。貴州茅臺(tái)2018年三季報(bào)顯示，公司今年三季度的營(yíng)業(yè)收入197.18億元，同比僅增長(zhǎng)3.81%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)89.69億元，同比僅增長(zhǎng)2.71%。

有公募基金經(jīng)理向記者分析，市場(chǎng)之所以反應(yīng)強(qiáng)烈，主要是因?yàn)檫@份季報(bào)確認(rèn)了貴州茅臺(tái)的景氣高點(diǎn)。

“其實(shí)，不僅是貴州茅臺(tái)，整個(gè)白酒板塊都迎來(lái)了行業(yè)的景氣度拐點(diǎn)。”該基金經(jīng)理表示，雖然他自己也還持有貴州茅臺(tái)，但他對(duì)于貴州茅臺(tái)乃至整個(gè)白酒行業(yè)已不太看好，“行業(yè)趨勢(shì)一旦形成，很難在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)”。

融通基金策略分析師劉安坤認(rèn)為，整個(gè)大消費(fèi)板塊回調(diào)，大部分可歸因于三季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期。他判斷四季度盈利增速還可能進(jìn)一步下降。

也有基金經(jīng)理向記者表示，買(mǎi)股票關(guān)鍵是看公司的核心競(jìng)爭(zhēng)價(jià)值，對(duì)于貴州茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，核心競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有發(fā)生變化，三季報(bào)業(yè)績(jī)之所以增速較低，主要是因?yàn)槿ツ耆径鹊臉I(yè)績(jī)基數(shù)太高，這本身不應(yīng)該成為買(mǎi)入或拋售的理由。

從昨日盤(pán)后多家白酒企業(yè)的龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，白酒股的主要買(mǎi)方和主要賣(mài)方多為機(jī)構(gòu)席位，五糧液、古井貢酒、洋河股份等傳統(tǒng)二線藍(lán)籌白酒股尤其明顯，這主要是因?yàn)檫@些白酒公司幾乎都是基金、機(jī)構(gòu)扎堆的重倉(cāng)品種。

新出爐的基金三季報(bào)顯示，公募基金三季度大規(guī)模增持貴州茅臺(tái)。數(shù)據(jù)顯示，二季度末，持有貴州茅臺(tái)的公募基金為525只，三季度末飆升至628只;重倉(cāng)持有股數(shù)也從二季報(bào)時(shí)的3093.11萬(wàn)股，增加到3493.48萬(wàn)股。

與對(duì)待貴州茅臺(tái)的態(tài)度不同，今年三季度，基金對(duì)于五糧液、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒等二線白酒藍(lán)籌進(jìn)行了大幅減持。數(shù)據(jù)顯示，這些公司均在三季度基金減持榜上位居前列。從減持力度來(lái)看，五糧液遭到的減持最多，二季度末，重倉(cāng)持有五糧液的基金還有296只，三季度末下降到211只。

此外，順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份在今年三季度獲得基金增持。