[就本案而言，主要還是委托，即張某霞將黃曉明證券賬戶部分委托高勇管理。通常來說，委托炒股的資金來源、盈虧結(jié)果由委托人承擔(dān)，具體買賣
[就本案而言，主要還是“委托”，即張某霞將黃曉明證券賬戶部分委托高勇管理。通常來說，委托炒股的資金來源、盈虧結(jié)果由委托人承擔(dān)，具體買賣股票操作由代理人負(fù)責(zé)，代理人根據(jù)賬戶盈虧約定比例獲取報(bào)酬或承擔(dān)部分虧損]
[依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定沒收高勇違法所得8.9億元，并處以罰款8.9億元。也就是說，違法所得的部分應(yīng)由證監(jiān)會(huì)沒收處理。]
8月15日凌晨，娛樂明星黃曉明在新浪微博發(fā)出聲明，對(duì)涉及高勇的“18億股票操縱案”做出解釋說明。
從黃曉明的聲明來看，其賬戶是歷經(jīng)三次輾轉(zhuǎn)最后委托到高勇身上的。黃曉明稱自己的股票賬戶開立后由其母親張某霞代為管理，自己并不認(rèn)識(shí)高勇，其母將賬戶委托給高勇的合伙人路某理財(cái)，之后，經(jīng)由路某介紹委托給高勇管理。
盡管上述案件處罰已告一段落，但是仍給各位“看客”留下不少疑問。
首先是獲利錢款的去向問題，黃曉明在聲明中極力撇清和高勇之間的關(guān)系，卻并未透露通過高勇獲利的資金最終去向何處。
再者，高勇操縱的賬戶組中的14個(gè)個(gè)人證券賬戶擁有者到底是出借賬戶還是委托理財(cái)，也成為業(yè)內(nèi)的爭議點(diǎn)。
“出借賬戶”還是“委托理財(cái)”？
這起操縱案中，證監(jiān)會(huì)僅對(duì)操縱主體高勇一人開出了高達(dá)17.9億元的罰單，處罰書中并未對(duì)高勇賬戶組的個(gè)人證券賬戶擁有者做出處罰。對(duì)此，浙江裕豐律師事務(wù)所副主任厲健律師稱，雖然證監(jiān)會(huì)處罰決定書沒有披露更多細(xì)節(jié)，但結(jié)論是明確的，即黃某、張某霞、黃曉明等沒有參與操縱證券市場，因此無需承擔(dān)操縱證券市場導(dǎo)致的法律責(zé)任。
拋開處罰不談，這起案件中這14個(gè)證券賬戶擁有者到底是出借賬戶還是委托理財(cái)?對(duì)此，第一財(cái)經(jīng)記者通過采訪業(yè)內(nèi)的律師，最終得到了一致的答案。
“至于是‘出借’證券賬戶還是‘委托’炒股，就本案而言，主要還是‘委托’，即張某霞將黃曉明證券賬戶部分委托高勇管理。通常來說，委托炒股的資金來源、盈虧結(jié)果由委托人承擔(dān)，具體買賣股票操作由代理人負(fù)責(zé)，代理人根據(jù)賬戶盈虧約定比例獲取報(bào)酬或承擔(dān)部分虧損。”厲健表示。
那么，何為真正意義上的出借賬戶？
北京市盈科律師事務(wù)所臧小麗律師對(duì)出借賬戶的定義做出了進(jìn)一步的解釋。
她表示，如果賬戶以“A”的名字開的戶，“A”并未往里面注入資金，把空的賬戶借給他人使用，讓他人來操作，資金也是他人的，這才能稱為出借。
而按照證監(jiān)會(huì)的認(rèn)定，黃曉明賬戶在開立之后由其母親管理使用，后經(jīng)人介紹將賬戶委托給了高勇，賬戶涉案交易也是高勇做出的。“按照這個(gè)認(rèn)定應(yīng)該可以理解為黃曉明自己開了戶給母親管理，她母親又委托給別人，也就是這個(gè)賬戶里的錢是黃曉明自己的錢，只是買什么股票不買什么股票、什么時(shí)候買賣，聽了別人的意見。”臧小麗據(jù)此分析認(rèn)為，黃曉明只是委托高勇代為炒股理財(cái)，并不能定義為出借賬戶。
“如果高勇幫黃曉明等人炒股，約定盈利分成模式，高勇在炒股過程中沒有內(nèi)幕交易、沒有操縱市場這些違法行為的話，那么這個(gè)委托理財(cái)行為我認(rèn)為是合法的。”她稱。
不過，臧小麗也認(rèn)為，從目前的法律來說，可以說證券法律法規(guī)“存在一個(gè)漏洞”。
類比來講，如果某人有一輛車，其將車借給他人開，出了交通事故，需要賠償，這個(gè)時(shí)候車主依據(jù)法律是要承擔(dān)連帶責(zé)任的;如果某人有房，但房給別人住，中間即使不聞不問，但借住的人利用房子做了違法的事情，作為房主按照法律可能也要承擔(dān)一定責(zé)任。但類似的情況放在證券市場中，臧小麗認(rèn)為，從目前的法律來看，嚴(yán)格去界定黃曉明是否真的有法律責(zé)任，尚無具體規(guī)則可以作為判定依據(jù)。
出借賬戶應(yīng)當(dāng)“何罪”？
那么，由此案引申出來的出借賬戶到底會(huì)面臨哪些處罰?
厲健介紹道，關(guān)于“借用”證券賬戶，通俗來說，是把自己的證券賬戶借給他人使用，資金來源、盈虧風(fēng)險(xiǎn)、股票買賣決策都是由他人完成，這是明顯違反證券賬戶實(shí)名制，出借人需承擔(dān)違反證券法規(guī)的責(zé)任。
北京德恒(深圳)律師事務(wù)所陳旭光律師稱，除了《證券法》的第八十條規(guī)定“禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易;禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶”外，證監(jiān)會(huì)在2015年7月出臺(tái)的《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見》也對(duì)出借賬戶做出明確規(guī)定：證券投資者應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)和中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格遵守證券賬戶實(shí)名制要求開立證券賬戶。任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得出借自己的證券賬戶，不得借用他人證券賬戶買賣證券。對(duì)違法從事證券活動(dòng)的行為，中國證監(jiān)會(huì)將依法查處;涉嫌犯罪的，依法移送公安機(jī)關(guān)。
事實(shí)上，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(下稱“中證登”)6月剛剛發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)證券違法案件中賬戶實(shí)名制相關(guān)主體自律管理的通知》(下稱《通知》)，也對(duì)出借賬戶的相應(yīng)處罰做出了明確規(guī)定。
“具體而言，對(duì)證監(jiān)會(huì)已作出行政處罰決定的案件中借用他人證券賬戶和出借本人證券賬戶的主體(以下統(tǒng)稱“涉案主體”)，中證登將采取為期6個(gè)月的限制新開證券賬戶措施，具體起止時(shí)間以中證登自律管理措施通知書為準(zhǔn)。限制新開戶措施期滿后的12個(gè)月內(nèi)，涉案主體申請(qǐng)新開證券賬戶的，須至證券公司臨柜辦理。證券公司應(yīng)嚴(yán)格審核，審慎開戶。”陳旭光稱。
厲健表示，雖然《通知》是2018年6月15日起施行，但《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶管理規(guī)則》是2014年修訂施行的，因此，如果被認(rèn)定出借本人證券賬戶，中證登可以適用相關(guān)規(guī)則和通知作出處理。
獲利資金去向何方？
盡管黃曉明在聲明中誠懇致歉，但并未透露其通過操縱案獲利資金的去向。
那么獲利資金應(yīng)該去向何方呢?
按照證監(jiān)會(huì)出具的處罰書，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定沒收高勇違法所得8.9億元，并處以罰款8.9億元。也就是說，違法所得的部分應(yīng)由證監(jiān)會(huì)沒收處理。
目前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)認(rèn)定黃曉明等14人賬戶關(guān)于“精華制藥”獲利8.97億元，系操縱股價(jià)所得，而操縱市場是《證券法》所禁止的法律行為，黃曉明等人的股票賬戶收益系違法所得，當(dāng)然不能獲得法律保護(hù)。
臧小麗分析稱，“證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)高勇采取沒收違法所得，并且采取違法所得一倍的罰單，合計(jì)近18億元。這近18億罰單，高勇后續(xù)可能會(huì)找黃某明等股票賬戶持有人去分擔(dān)，至少這些賬戶持有人已經(jīng)獲得的收益應(yīng)該會(huì)吐出來。如果他們對(duì)證監(jiān)會(huì)18億元罰單的分擔(dān)協(xié)商不出結(jié)果的話，可能會(huì)引發(fā)其他訴訟。”
我國《合同法》第58條規(guī)定：“合同無效或者被撤銷后，因該合同取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)予以返還;不能返還或者沒有必要返還的，應(yīng)當(dāng)折價(jià)補(bǔ)償。有過錯(cuò)的一方應(yīng)當(dāng)賠償對(duì)方因此所受到的損失，雙方都有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)各自承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。”
據(jù)此，臧小麗認(rèn)為，雖然黃某明等人不是操縱市場行為責(zé)任人，但是這些人的股票賬戶內(nèi)通過操縱股價(jià)獲得的收益，肯定是不能繼續(xù)享受的。臧小麗建議，黃曉明作為公眾人物，應(yīng)該主動(dòng)把股票賬戶內(nèi)的收益交出來。違法行為沒參與、不知情，尚且可以理解，但是任何人不能通過違法行為獲利。
